Desde el otro lado del planeta, una nueva gestora internacional, la japonesa Tokio Marine Asset Management, especializada en el mercado nipón, ha aterrizado en España. Y lo ha hecho de la mano de Selinca, su representante tanto en el mercado ibérico como en el italiano.
Fundada en 1985 en Tokio, Tokio Marine AM está en manos de Tokio Marine Holdings (TMHD), que cotiza en la bolsa de Tokio. Bajo ese paraguas está Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co, una de las mayores y más antiguas firmas aseguradoras de no vida en Japón, creada en 1879. “La compañía matriz, Tokio Marine Holdings, es una de las más grandes y antiguas aseguradoras de Japón”, explica Ayumi Kondo, responsable de Marketing de Tokio Marine Asset Management (London) Limited, a Funds Society, y cuenta con una marca bien reconocida durante décadas lo que ayudó a hacer crecer el negocio de la gestora en Japón especialmente en sus inicios, gracias a una oferta de productos dirigida principalmente a clientes institucionales y fondos de pensiones.
Desde su lanzamiento, ha aspirado a convertirse en una de las gestoras con mayor credibilidad del país, y ya cuenta con 57.300 millones de dólares en activos bajo gestión. “Para conseguirlo, nuestro enfoque ha sido siempre construir, impulsar y expandir el negocio”, explican desde la entidad.
La entidad es especialista en el mercado japonés, siempre con el compromiso del análisis fundamental. “El análisis es el core de nuestro proceso de inversión. Creemos que el mercado de renta variable no es eficiente, por lo que nuestro análisis es la llave de nuestro proceso de inversión, para descubrir oportunidades y poner en duda el consenso de los mercados”. Durante 30 años, la firma ha invertido sus recursos en establecer su propia perspectiva para analizar la economía nipona y sus compañías individuales, explica Kondo.
En fase de desarrollo internacional
La gestora está inmersa en un proceso de desarrollo internacional para cerrar el gap que existe entre el reconocimiento de su marca en Japón y en el mercado global; un proceso que lleva a cabo través de sus oficinas regionales en Tokio, Nueva York, Singapur, Shanghai y Londres (y con más de 250 empleados). “Dado que ya hemos establecido un fuerte negocio en Japón, pensamos que es el momento de dar un paso adelante y cerrar ese gap para servir a los inversores de forma global como un especialista de calidad en el mercado japonés. Es la razón por la que hemos asignado recursos significativos para entrar en los principales países de Europa, como España, en los últimos años”, explica Kondo.
En España pretenden “hacer felices a los clientes” y construir sólidas relaciones y de confianza con ellos. “Para nosotros lo más importante ahora es el éxito de nuestro fondo Japanese Equity Focus UCITS”, afirma, no solo en términos de ofrecer una buena rentabilidad, sino también una buena comunicación para todos sus clientes.
El fondo insignia
La gestora ha registrado en la CNMV una sicav irlandesa, Tokio Marine Funds, en la que incluye dicho fondo, que pretende lograr altos retornos ajustados al riesgo a través de la combinación de una estrategia cauta en riesgo con la selección de las mejores ideas en acciones japonesas (entre 20 y 40 nombres de un universo de 600-700), fruto de su estricto proceso de selección bottom-up. De hecho, es esa selección de alta convicción, basada en el modelo GARP (crecimiento con precio razonable) la que proporciona el alfa de la cartera.
Esa selección se complementa con una inversión táctica (el 20% de la cartera), que normalmente sirve para gestionar los riesgos bajistas provocados por eventos externos, de forma que puede ofrecer un atractivo retorno no solo a través de una participación alcista en el mercado -identificando compañías de crecimiento y calidad- sino también a través de una gestión flexible y la mitigación de riesgos.
Por Alicia Miguel Serrano