Patria Investments, administrador global de activos alternativos de matriz brasileña, anunció que se integrará con Moneda Asset Management, un administrador de activos con sede en Chile.
Una vez completada la transacción, según anunciaron a través de un comunicado, se creará una plataforma de inversiones con 25.900 millones de dólares en activos bajo administración y una posición de liderazgo en inversiones de private equity, infraestructura y crédito en la región.
La integración potenciará la oferta de productos de Patria, al agregar la plataforma de inversión en crédito más grande de América Latina. También creará la gestora número uno de la región en inversiones privadas en Public Equity (PIPE), destacaron las entidades en su nota de prensa.
La combinación de las operaciones de ambas compañías permitirá sumar una mayor exposición geográfica dentro de América Latina a través de la combinación de las bases de clientes y la oferta de productos, lo que abre oportunidades de venta cruzada a bases de clientes complementarias.
Con más de 10.000 millones de dólares en activos bajo administración, principalmente en crédito y acciones públicas, Moneda es una de las firmas líderes de inversión en América Latina, con más de 25 años de historia. La firma también tiene una robusta estrategia de inversión fundamental de largo plazo que impulsa su generación de alfa, lo que la ha dejado como uno de los actores más relevantes del mercado chileno.
La plataforma integrada gestionará más de 9.700 millones de dólares en private equity, 5.500 millones de dólares en crédito –de los cuales 650 millones de dólares son con exposición al segmento de crédito privado–, 5.100 millones de dólares en infraestructura, 2.000 millones de dólares en asesoría y distribución, 3.000 millones de dólares en PIPE y acciones listadas, y 500 millones de dólares en inversiones inmobiliarias.
Según el acuerdo, los socios de Moneda recibirán una contraprestación inicial de 315 millones de dólares, en una combinación de 128 millones de dólares en efectivo y 187 millones de dólares en acciones de Clase B de PAX.
Habrá una contraprestación adicional pagadera en los años dos y tres después del cierre del negocio, la que está sujeta a ciertas métricas de retención para los socios de Moneda, y un potencial earnout pagadero después de 2023, en una combinación de efectivo y acciones comunes PAX Clase A, sujeto al logro de ciertos objetivos de ingresos y rentabilidad.
Se espera que la transacción se cierre a finales de 2021, dado que está sujeta a las aprobaciones regulatorias y otras condiciones habituales.
En relación con la transacción, Patria contrató a JP Morgan Chase & Co como asesor financiero, Simpson Thacher & Barlett LLP como asesor de transacciones, y Carey Abogados como asesor en Chile. Por su parte, Moneda contrató a Servicios Financieros Altis S.A. como asesor financiero, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP como asesores de transacciones, y Barros & Errazuriz Abogados como asesores en Chile.
Las ventajas de la fusión
Desde la planta ejecutiva de las firmas de inversiones, destacan las sinergias que generará el acuerdo.
“Nuestro equipo de líderes está muy entusiasmado con la unión de ambas compañías. Estamos avanzando rápidamente con la estrategia de expansión que presentamos durante nuestra oferta pública de acciones a principios de este año”, dijo Alexandre Saigh, CEO de Patria. «Esta transacción aumentará los retornos por acción durante el primer año», agregó a través del comunicado.
“Complementariedad es la palabra que define esta transacción”, dijo Olimpio Matarazzo, senior managing partner y presidente del directorio de Patria. “Las ofertas de productos, junto con las exposiciones geográficas y cambiarias encajan perfectamente. Patria es líder en inversiones de private equity e infraestructura en América Latina, y Moneda es el principal inversionista en crédito de la región. Además de todo esto, ambas empresas tienen cultura similar, basada en la asociación y un servicio excepcional al cliente».
“Esta integración permitirá aprovechar la destacada trayectoria de Moneda y sus capacidades para liderar el desarrollo del crédito privado en América Latina con una experiencia local única, además de continuar desarrollando inversiones estratégicas en acciones públicas en la región”, dijo Pablo Echeverría, presidente de Moneda.
«Con Patria, tendremos la oportunidad de expandir la venta cruzada de productos, aprovechando una base de inversores complementaria», señaló Alfonso Duval, CEO de Moneda.
Por Fórmate a Fondo