Una encuesta realizada por Fitch Ratings revela que los gestores de inversión chilenos mantienen unos altos estándares junto con las mejores prácticas a nivel global, en las operaciones de los empleados del front office. La encuesta incluye los procesos de inversión de 11 firmas independientes, que representan unos 45.200 millones de dólares en activos bajo gestión, según las cifras a cierre de septiembre 2016 (de los cuales, un 81,6% de los activos bajo gestión están invertidos en activos cotizados tradicionales)
“Los gestores mantienen un proceso de inversión robusto y disciplinado. Una alta proporción de los gestores disponen de un área de gestión de riesgos, que mantiene unos controles automatizados sobre la cartera, reportando periódicamente a una figura independiente del área de inversiones. La gestión y los procesos de construcción de carteras son normalmente llevados a cabo a través de un comité de inversiones que se reúne de forma regular, y que está supervisado por un CIO”, dijo Mauricio Albornoz, director asociado de Fitch Ratings.
La mayoría de los gestores encuestados emplean una perspectiva relativamente equilibrada con un enfoque fundamental ascendente o ‘bottom-up’. Un 81% de los encuestados afirma que el análisis y los estudios utilizados en el proceso de inversión son generados internamente. Direccionar con éxito los recursos de análisis en oportunidades relevantes e integrando el análisis y las funciones de gestión de cartera, está considerado como una mejor práctica.
Los gestores difirieron en el tipo de recursos que mantienen, probablemente como resultado de las estrategias e instrumentos implementados. Unos equipos más extensos son normalmente utilizados cuando la estrategia de inversión requiere varios mercados o clases de activos. Un 82% de los encuestados disponen de equipos dedicados al análisis, mientras que, un 75% disponen de un equipo de ejecución de órdenes. También son consideradas mejores prácticas disponer de recursos de inversión dedicados e independientes, así como alcanzar un apropiado equilibrio entre una plantilla especializada y flexible.
La estructura de compensación variable de los gestores de inversión chilenos es única. Más del 92% de la remuneración de los gestores de carteras chilenos depende, al menos en parte, del rendimiento de la cartera. En la opinión de Fitch, es una mejor práctica tener un esquema de compensación variable para las personas que toman las decisiones clave de inversión, basándose esta compensación en objetivos cuantificables que estén alineados con los inversores.
Por Fórmate a Fondo