La mitad de los encuestados europeos (49%) están descontentos con la escasa rentabilidad de sus ahorros en liquidez, pero tienen demasiado miedo o demasiado desconocimiento de los mercados para “pasar a la acción”, según el primer Barómetro europeo de la inversión en rentas de JP Morgan Asset Management de 2018. El estudio refleja las opiniones de más de 8.000 personas de Austria, Bélgica, España, Reino Unido, Alemania e Italia.
Aferrados a la liquidez
Los encuestados europeos confían abrumadora y desproporcionadamente en los productos de ahorro. Mientras casi el 80% de ellos tienen cuentas de ahorro, el 76% de los encuestados no tienen ni un solo producto de inversión.
Durante una década, estos ahorradores han experimentado tipos de interés a la baja o en mínimos en sus productos de ahorro, sufriendo los efectos de las bajas rentabilidades. Pero, a pesar de que los mercados de renta variable, como el S&P 500 de EE.UU., se han multiplicado por tres desde las profundidades de la crisis financiera, los ahorradores siguen quedándose al margen.
Más de la mitad de los encuestados dicen que se plantean un horizonte de inversión de medio a largo plazo, pero su tendencia a evitar la inversión probablemente ponga en riesgo su futuro financiero a largo plazo. Cuando se les preguntó cómo planeaban invertir en los próximos 12 meses, la mayor parte de ellos no lo sabían (43%) o bien planeaban seguir invirtiendo en liquidez y quedarse con sus cuentas bancarias (36%).
En 2007, era posible obtener 4.650 euros de rentas por una inversión en un depósito bancario a tres meses de 100.000 euros. Esta misma cantidad invertida en marzo de este año generaría cero euros. La rentabilidad real media anualizada de la liquidez a lo largo de aproximadamente las dos últimas décadas, de 2000 a 2017, es negativa (-0,6%) comparada con la renta variable en el 4% y los bonos en el 4,6% (fuente: Guide to the Markets- JP Morgan Asset Management). En otras palabras, los ahorradores que se aferran a las cuentas corrientes están perdiendo dinero.
¿Y en España?
El informe reveló que España muestra la proporción más alta de ahorradores/inversores interesados en percibir rentas periódicas de sus inversiones con un 44%, frente a la media europea del 29%.
Además, los encuestados españoles registran niveles de ahorro e inversión similares a las medias europeas, pero tienen una intención de emplear productos de inversión superior a la media.
En España, un porcentaje de encuestados más alto que la media europea cree que los tipos de interés para los productos de ahorro subirán pronto.
Perspectivas de los tipos de interés
El 62% de todos los encuestados creen que es probable que los tipos de interés sigan desalentadoramente bajos, pero no tienen clara cuál es la solución para aumentar sus rentabilidades. Casi un tercio (29%) de los encuestados no tienen opinión sobre las perspectivas de los tipos de interés, lo que indica una ignorancia sobre la repercusión que la inflación puede tener sobre el poder adquisitivo de la liquidez.
“Los participantes en el estudio parecen ser conscientes de que necesitan generar rentabilidades y se sienten decepcionados por las rentabilidades de sus ahorros depositados en liquidez, pero claramente no están colocando su dinero en las inversiones que realmente les ayudarían a conseguir sus objetivos. La liquidez simplemente no genera el nivel de rentabilidades que los consumidores necesitan para mejorar su futuro financiero”, dice Massimo Greco, responsable de EMEA Funds, para JP Morgan Asset Management.
Barreras para invertir
Al reguntar sobre las principales razones para no tener productos de inversión (aparte de la falta de ahorro), la mayor parte de los consumidores europeos afirman tener miedo de asumir riesgos o confiesan no conocer el funcionamiento de los mercados de capitales.
Casi uno de cada cuatro encuestados (23%) aseguró que no entiende sobre inversión y prefiere mantenerse al margen. Aproximadamente otra cuarta parte (22%) de los encuestados indicó que le asustan las posibles fluctuaciones y las pérdidas que podrían causar.
Cuando se les pide que valoren su apetito de riesgo a la hora de invertir, el 40% señaló que era más importante preservar el capital existente que aumentar las rentabilidades de su inversión y otro 30% se describió a sí mismo como prudente, lo que indica lo profundamente conservadores que son los europeos en su apetito de riesgo.
Cuando se les preguntó, ni siquiera la mitad (43%) de los encuestados europeos eran conscientes de que poseer acciones, bonos o fondos de inversión pudiera proporcionar una fuente de rentabilidad periódica, lo que indica el nivel de desconocimiento sobre conceptos básicos de inversión. Además, más de dos tercios (68%) de los encuestados no conocen o no entienden los beneficios de un fondo de inversión ampliamente diversificado como solución para su dilema de ahorro.
Seguridad financiera
“Parece que por simple desconocimiento de los mercados y de las opciones de inversión los europeos se están quedando al margen. Los inversores necesitan planificar, ahorrar e invertir en base a las circunstancias actuales de los mercados, buscando la manera más idónea de lograr seguridad financiera a largo plazo”, dice Greco.
“Aquellos que mantienen los ahorros en liquidez no están aprovechando la prima asociada con inversiones de más riesgo y están sacrificando el poder del interés compuesto, una de las mayores ventajas financieras de las que podemos disponer. El interés compuesto hace que las sumas de dinero crezcan a un ritmo más rápido que el interés simple, ya que se ganan rentabilidades sobre rentabilidades, lo que supone un efecto “bola de nieve” para los ahorros a lo largo del tiempo”, añade.
Y es que el miedo a las fluctuaciones del mercado y la falta de conocimiento sobre los mercados de capital no debería ser un obstáculo. Un primer paso para convertir a los ahorradores en inversores, cree la gestora, son los fondos multiactivo bien diversificados, que pueden ayudar a generar rentas periódicas con una sólida gestión del riesgo.
El primer Estudio Pan-Europeo sobre la inversión en rentas de JP Morgan Asset Management examina el sentimiento acerca de la inversión, así como los comportamientos y actitudes en lo referente al ahorro en toda Europa. Incluye más de 8.000 encuestados en seis países. Después de haber estudiado a los inversores alemanes durante varios años, 2018 marca la primera expansión del estudio a una base de encuestados más amplia y en varios países.
Por Alicia Miguel Serrano