El negocio de las entidades internacionales en España sigue creciendo, hasta el punto de que los fondos y sicavs con domicilio fuera comercializados en este mercado ha superado los 100.000 millones de euros por primera vez en la historia.
Según estimaciones de Inverco, y de acuerdo con los datos recibidos de las IIC extranjeras (fondos y sicavs) comercializadas en España, la cifra estimada de patrimonio del total de las mismas se situaría en torno a los 108.000 millones de euros a finales de marzo, según estima la asociación a partir de los 96.347 millones para las 27 gestoras que facilitan dato. Esta cifra incluye el total de las ventas a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IIC no domiciliadas en España.
El volumen estimado de activos con respecto a diciembre 2014 (90.000 millones) habría aumentado en 18.000 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 20% en el primer trimestre de 2015. El ritmo de crecimiento es del doble que el de los fondos nacionales, que en el primer trimestre del año crecieron un 9,2%.
“Los resultados de las IIC extranjeras en el primer trimestre han sido, para el conjunto del sector y para nosotros, espectaculares. Este crecimiento indica de que el sector está ofreciendo las soluciones que los inversores necesitan. Esto no solo se traduce en términos de producto, sino también en términos del servicio ofrecido, y en un momento de mercado tan peculiar como es el actual”, comenta Luis Ojeda, responsable de Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) para Iberia.
El caballo ganador… la renta fija
El importe de las suscripciones netas en el primer trimestre del año de las instituciones que facilitan estos datos se situó en 9.750 millones de euros, de los cuales el 32,3% correspondería a renta fija, el 25,6% a renta variable, el 13% a mixtas y el 29,2% a ETF/indexados. “Estamos en una situación de mercado extraordinaria, con unos tipos de interés históricamente bajos y con expectativas de mantenerse así durante un buen tiempo. En este contexto, los ahorradores necesitan alternativas a los depósitos bancarios y a los activos de renta fija tradicionales con alta calidad crediticia. Si bien se ha producido un crecimiento de tendencia hacia la renta variable, la gran parte del pastel sigue buscando valor en los activos de renta fija, y entre aquellos gestores que gestionen carteras mixtas con objetivos de retorno absoluto”, afirma Ojeda.
Deutsche AWM, la cuarta gestora por volumen, fue una de las que más captó de enero a marzo, más de 1.400 millones de euros. “Tanto en renta fija como en carteras mixtas, el mercado reconoce la solidez de nuestra gestión en fondos de este tipos de activo. Esto nos ha permitido registrar crecimientos significativos en fondos de renta fija como el DWS Floating Rate Notes, el Global Bonds o el Covered Bonds y en fondos mixtos tanto el DWS Concept Kaldemorgen como el DJE Alpha Renten Global”, explica Ojeda. Y añade que en el segmento de inversores institucionales ven un mayor interés por activos alternativos y por ETFs, donde también están muy presentes, “con soluciones muy bien recibidas”.
Y es que el apetito también se ha dirigido hacia productos indexados y ETF, lo que explica las fuertes entradas de capital en gestoras como BlackRock, de más de 2.200 millones de euros en el trimestre. La entidad sigue siendo la gestora internacional número uno, con más de 16.500 millones en activos en España. Le sigue en la lista JP Morgan AM, con un patrimonio superior a los 11.200 millones y captaciones en el trimestre de 252 millones de euros. M&G Investments figura ya en tercer lugar, justo antes de Deutsche AWM.
También captó dinero con fuerza en el primer trimestre del año Invesco, más de 1.140 millones, y sus fondos comercializados en España ya han superado la barrera de 6.000 millones de euros. “El crecimiento de Invesco se debe fundamentalmente a una gama de fondos muy consistente, con productos de alta calidad en muchas de las categorías más demandadas. La experiencia y buen hacer de nuestros gestores no es casual: casi un 80% de los fondos de nuestro centro de inversión más popular, Henley, son primer cuartil de su categoría a tres años, un porcentaje muy por encima del resto de grandes gestoras», comentan desde la entidad, añadiendo que además de productos, también dan gran importancia a «una atención al cliente de calidad y una estrategia de innovación». Y explican sus planes futuros: «Este año vamos a lanzar en España un nuevo fondo, el Invesco Global Targeted Returns Fund, con un concepto de inversión innovador que está dando muy buenos resultados”, adelantan desde la entidad en declaraciones a Funds Society.
Otras gestoras como Pioneer Investments, BNP Paribas IP o Henderson Global Investors destacaron también por sus fuertes suscripciones de enero a marzo (ver cuadro). «El primer trimestre del año ha sido un trimestre récord para Henderson en España en términos de entradas netas. Hemos experimentado un incremento de la demanda de activos europeos debido principalmente a dos razones, el anuncio del programa de compra de activos por parte del BCE en enero y las atractivas rentabilidades que han ofrecido nuestros fondos”, explica Ignacio de la Maza, responsable de Henderson Global Investors para la península ibérica y Latinoamérica.
Los fondos de la gestora que han experimentado más entradas en este primer trimestre son los siguientes: Henderson Gartmore European, Henderson Horizon Pan European Equity, Henderson Horizon Euro Corporate Bond y Henderson Horizon Euroland. “Desde Henderson confiamos en que esta tendencia continúe en el segundo trimestre del año ya que somos muy optimistas con las oportunidades que ofrecerán los activos europeos en 2015”, comenta a Funds Society.
Más en renta fija
El patrimonio de las IIC extranjeras comercializadas en España está sobre todo en fondos de renta fija (que copan el 38,4% del total), aunque también en renta variable (el 34,9%), productos mixtos (13%) y ETF y productos indexados (13,7%).
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano