Pioneer Investments ha comunicado que sus fondos Pioneer Funds – European Equity Target Income y Pioneer Funds – Global Equity Target Income han superado sus objetivos de distribución de dividendo establecidos a principios de año, a la vez que han permitido a los inversores participar en el desarrollo del mercado de renta variable.
Pioneer Funds – European Equity Target Income ha distribuido un 7,5% en 2013, superando su objetivo original del 7%. Pioneer Funds – Global Equity Target Income ha distribuido un 7% en 2013, superando su objetivo original del 6%, según explican desde la gestora.
Hugh Prendergast, director de Marketing y Producto Estratégico de Pioneer Investments, comenta que “la búsqueda, cada vez más compleja, de nuevas fuentes de rentabilidad ha animado a los inversores a mirar más allá de las fuentes de rentabilidad tradicionales. El objetivo de estos fondos es la de responder a esta necesidad y ofrecer a los inversores una fuente de ingreso atractiva y estable. Además, la claridad en marcar los objetivos de dividendo a principios de año proporciona al inversor transparencia en cuanto al nivel de renta que los fondos tienen previsto alcanzar a lo largo del periodo establecido”.
Con la expectativa de un entorno continuado de baja rentabilidad durante un tiempo, estos fondos buscan ofrecer una distribución de dividendo con periodicidad semestral (Pioneer Funds – European Equity Target Income) y trimestral (Pioneer Funds – Global Equity Target Income), un objetivo de distribución de dividendo del 7% en 2014 –un objetivo que podría ser superado o puede que no llegue a alcanzarse durante el periodo establecido y no debería ser interpretado como seguro o garantizado-; un acceso a la renta variable (los inversores obtendrán exposición a la renta variable pero en un entorno donde la volatilidad se gestiona de forma cuidadosa) y baja volatilidad. Así, el uso de estrategias de cobertura con la venta de opciones de compra (covered call-overwriting) puede reducir la volatilidad total de los fondos, particularmente en entornos de mercado bajista donde han demostrado tener una resistencia particular.
El estilo de inversión
Cada estrategia busca invertir en una cartera de valores de renta variable con un nivel de reparto de dividendo atractivo: se filtra el universo de acciones relevante con el objetivo de identificar aquellas acciones que históricamente han pagado un dividendo elevado en comparación con el mercado, pero que además tienen la capacidad de continuar pagando dividendos en el futuro. Por tanto, los gestores de cartera trabajan estrechamente con el responsable de análisis fundamental para seleccionar los valores más adecuados de los previamente filtrados.
Con la estrategia de cobertura con la venta de opciones de compra (covered call-overwriting strategy) se busca proporcionar renta y un nivel bajo de volatilidad. La cartera recibe un pago por adelantado o “prima” por emitir cada opción de compra, lo que puede permitir incrementar el potencial de flujo de ingresos o renta para el inversor final.
Las estrategias buscan generar un flujo de ingresos en vez de apreciación de capital. Por tanto, en épocas de grandes subidas en el mercado de renta variable, puede que los fondos no lleguen a capturar toda la subida frente a otras estrategias de renta variable normales/tradicionales, pero durante épocas de bajadas en los mercados de renta variable o evoluciones planas en los mismos, los fondos pueden llegar a comportarse mejor que el mercado de renta variable en general.
Por Elena Santiso
Por Fórmate a Fondo