Fue en otoño del año pasado cuando las gestoras Henderson Global Investors y Janus Capital anunciaron “una fusión entre iguales”, que llevará a la creación de uno de los mayores titanes de la industria de gestión de activos a nivel global. Tras varios meses de trabajo en la integración, todo va sobre ruedas y según lo previsto, de forma que la nueva entidad -con la marca Janus Henderson- echará a andar el próximo 1 de junio, según ha explicado Greg Jones, Managing Director responsable de EMEA de Henderson, en un reciente evento organizado por Funds Society en Miami.
«La fusión se completará a finales de mayo, por lo que el primer día de Janus Henderson será el 1 de junio. Próximamente, esperamos tener lista toda la estructura de la organización y también de la parte de gestión”, adelantó Jones. Otra fecha clave será el próximo 26 de abril, día en el que los accionistas votarán de forma definitiva sobre la fusión. De aceptarla, la operación estaría totalmente completada a finales de mayo.
«La gestora, que tendrá dos CEOS –Dick Weil y Andrew Formica- y sede en Londres, explica cómo dará respuesta a los clientes en US Offshore. Según Jones, se mantendrá el equipo de soporte a los clientes desde Henderson, un servicio que se verá reforzado con el apoyo del equipo de ventas de Janus. Es decir, los clientes de US Offshore seguirán contando con el equipo de Henderson formado por Maria Eurgenia Cordova, con sede en Miami, y Paul Southgate, en Londres, equipo que seguirá operando bajo la batuta de Ignacio de la Maza. Más el apoyo de Janus: “No habrá cambios para los clientes de estos mercados, solo notarán un mayor soporte en esta región que vendrá de Janus. Los clientes se beneficiarán de la combinación de los dos negocios existentes en la región”, dijo Jones.
Capacidades de gestión
Desde el punto de vista de la gestión de fondos, y teniendo en cuenta que Janus tiene fundamentalmente negocio estadounidense y Henderson más europeo (si bien ambos tienen fuertes ofertas globales), Jones destacó la importancia de que sus actividades “no se pisan demasiado, pues cuentan con habilidades de inversión totalmente diferentes”. Habilidades que mantendrán en la nueva gestora.
«Unas de las cosas que más confusión generan en los clientes en estos procesos es el mareo con las gamas de los fondos y con los gestores. Hoy puedo decir que la gama de los fondos que representamos, ya sea la sicav de Henderson o las OEIC de Janus tanto en los segmentos de offshore como de los fondos onshore para EE.UU., apenas se solapan”.
Y es que, desde el punto de vista de las capacidades de la gestión, ambos negocios son complementarios, y ésa es una de las razones que motivó la fusión. Así, la nueva gestora se quedará “con lo mejor de las dos entidades”: “Creo que las oportunidades para Henderson y Janus como parte de esta transacción es que Janus tiene una gran huella en Estados Unidos (tanto desde el punto de vista de gestión como de distribución), si bien no tiene muchas capacidades de gestión en renta variable internacional, crédito internacional, o renta variable o fija de mercados emergentes. Henderson le aportará esa parte”.
Y viceversa: “Janus es mejor conocido por la gestión de renta variable y renta fija en EE.UU. Henderson tiene una fuerte historia con renta variable y renta fija europea e internacional. Estas capacidades combinadas pueden utilizarse en las redes de distribución más allá de EE.UU.”
Impulso a la distribución global
De esta forma, la nueva entidad reforzará sus capacidades de gestión y además impulsará la distribución de sus productos a nivel global, teniendo en cuenta la fortaleza de Janus en EE.UU. y la de Henderson a nivel europeo y también en las Américas.
Henderson cuenta con una buena presencia en EE.UU. y en el mercado offshore, así como en Latinoamérica si bien su mayor negocio, “de lejos y que representa en torno al 75% de sus activos”, está fuera del mercado estadounidense.
Un negocio “casi perfecto”
Para Jones, la fusión dará lugar a un negocio “casi perfecto” y con fuertes sinergias (en total, sinergias de costes de 110 millones de dólares anuales).
Janus Henderson Global Investors tendrá un patrimonio bajo gestión de 320.000 millones de dólares y una capitalización de mercado de unos 6.000 millones. Se estiman también unos ingresos conjuntos superiores a 2.200 millones de dólares y un ebitda subyacente de unos 700 millones de dólares.
Por Alicia Miguel Serrano