Allianz Global Investors (Allianz GI) ha anunciado que la estrategia Allianz Working Capital (ALWOCA), lanzada hace tres años, gestiona 500 millones de euros de inversores institucionales de toda Europa. Según explica, se trata de una estrategia de crédito de duración ultracorta que financia el activo circulante y los contratos comerciales de pymes y de grandes corporaciones.
En abril de 2019, Allianz GI lanzó esta estrategia para hacer más accesible esta clase de activos para los clientes profesionales. Desde entonces, la gestora ha ido creciendo, “convirtiéndose así en uno de los principales gestores de activos del mercado que invierten en financiación del comercio (trade finance)”, según destacan desde Allianz GI.
La gestora considera que ha construido una sólida plataforma operativa y que trabaja en asociación con múltiples fuentes para aumentar la diversificación de la cartera y reducir la dependencia de una única fuente o tipo de instrumento. La estrategia ALWOCA invierte en una amplia gama de instrumentos de trade finance, incluyendo facturas, créditos bancarios por cobrar, factoring, cartas de crédito, pagarés, bonos y otros instrumentos.
Según explican la firma, el objetivo es construir una cartera diversificada entre instrumentos de financiación, sectores, países y tamaños de empresas. La calidad crediticia media de la cartera es comparable a una calificación BB y la estrategia tiene un perfil de vencimiento de sólo 90 días que puede ayudar a capear mercados volátiles y un entorno de tipos de interés en alza. “Como resultado del minucioso proceso de selección de créditos, la estrategia no ha tenido impagos en la cartera corporativa principal desde su inicio”, afirman.
“El trade finance se ha convertido en una clase de activo atractiva para muchos inversores, en particular se busca refugio frente a la volatilidad del mercado. Sin embargo, el acceso a la financiación del comercio requiere un marco operativo adecuado, una infraestructura sólida y un proceso de auditoría exhaustivo. Dado que la demanda mundial de financiación al comercio, a pesar de la pandemia y de la invasión en Ucrania, ha crecido significativamente, los inversores institucionales pueden desempeñar un papel importante para cubrir esta brecha de financiación del comercio, al mismo tiempo que aspiran a generar rendimientos estables”, explica Martin Opfermann, gestor de Carteras Alternativas y David Newman, director de High Yield Global de Allianz GI.
Por Funds Society, Madrid
