La boutique de gestión Aubrey Capital Management acaba de aterrizar en España, dentro de un plan de expansión del negocio más ambicioso que le está llevando a otros países de Europa y también a Asia. Myra Chan, CFA, Sales Director y miembro del Sustainability Committee en la entidad, nos explica en esta entrevista cuáles son sus proyectos en nuestro país, en el que ya han registrado dos productos insignia, dos fondos de renta variable a largo plazo que invierten en Europa (con sesgo de mediana capitalización) y mercados emergentes globales.
¿Qué objetivos se ha marcado Aubrey en España?
Esperamos buscar inversores con ideas afines, es decir, personas que busquen las mejores oportunidades de crecimiento en las respectivas regiones de los mercados emergentes globales y de Europa sin abrazar el índice como referencia. Hemos desarrollado algunas relaciones muy valiosas a largo plazo en otras regiones, y esperamos hacer lo mismo en España. Dado que nuestro horizonte de inversión es de un mínimo de tres años, esperamos encontrar también inversores con una visión a más largo plazo de los rendimientos, porque es entonces cuando las empresas de nuestra cartera empiezan a dar los mejores resultados.
¿Qué estrategias principales aporta Aubrey al mercado español?
Tenemos dos productos estrella de renta variable a largo plazo: Europa, con un sesgo de mediana capitalización, y mercados emergentes globales. Ambos están registrados en la CNMV en España.
¿Por qué estas estrategias pueden ser interesantes para los inversores españoles?
La primera razón es la rentabilidad, ya que ambos tienen una volatilidad similar a la del índice, pero han estado proporcionando alrededor de un 10% anual de alfa en los últimos cinco años. Como casa boutique, Aubrey es propiedad mayoritaria de nuestros gestores de inversión, por lo que es bueno para los inversores saber que nuestros intereses están alineados. La convicción que tenemos en nuestras selecciones de valores se basa realmente en la diligencia de nuestro equipo, ya que nuestros gestores tienen más de 30 años de experiencia individual. Hay mucha propiedad intelectual en nuestro equipo.
Una de las estrategias estrella es European Conviction Equities: ¿cuáles son las claves de su gestión?
El equipo es muy experimentado, tanto Sharon Bentley-Hamlyn como John Ewart tienen individualmente más de 30 años de experiencia. El enfoque del equipo permite la libre circulación de ideas, donde los miembros más jóvenes aportan perspectivas diferentes propias de los millennials. Aunque Europa se encuentra en una fase madura de desarrollo económico, al contrario que los mercados emergentes, de nuestro universo de más de 3.000 valores, nos esforzamos por encontrar el mejor 1%, aproximadamente, para que forme parte de nuestra cartera de 35 a 40 valores. Independientemente del ciclo económico en el que nos encontremos, nuestro alto nivel de exigencia y nuestro riguroso ejercicio de selección tienen como objetivo identificar las mejores empresas para incluirlas en nuestra cartera. En los últimos 10 años se ha demostrado que esto funciona.
También es muy importante señalar que esta cartera tiene un sesgo para favorecer a las empresas que contribuyen al bien de la sociedad. Nuestros analistas y gestores de cartera analizan las empresas simultáneamente desde el punto de vista financiero y ESG, basándose en un cuestionario de 29 preguntas diseñado de acuerdo con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas.
¿Y por qué han elegido España como destino de negocio? ¿Ve potencial de crecimiento en este mercado?
¿Por qué no? Los inversores y selectores españoles son de mente abierta y siempre que encuentren productos de alto rendimiento con ética y objetivos alineados con los suyos, se puede superar cualquier barrera lingüística.
¿A qué tipo de inversores se dirigen: institucionales, bancas privadas…?
Nos dirigimos a inversores a largo plazo, lo que normalmente significa que creen en la inversión en empresas de buena calidad y que no se dejan llevar por la volatilidad a corto plazo del mercado.
¿Cómo funcionará su distribución en España?
A través de contacto directo con inversores y selectores de fondos. Creemos que comunicar la filosofía y cultura de Aubrey es una parte importante del proceso de distribución.
La llegada a España… ¿forma parte de un plan de crecimiento mayor, en Europa o en otras partes del mundo?
Por supuesto. Ahora estamos registrados en España, Suiza, Reino Unido, Luxemburgo y en proceso de registro en Alemania/Austria. Además de Europa, estamos encontrando inversores asiáticos muy interesados en nuestras estrategias. Las inversiones europeas solían considerarse poco atractivas, pero con la nueva convergencia de crecimiento entre Europa, EE.UU. e incluso China, los inversores asiáticos se dan cuenta de que la clave para ser recompensados en Europa es encontrar buenos gestores activos y no a través de ETFs.
Por Funds Society, Madrid