Los clientes trabajan con los advisors de JP Morgan para seleccionar fondos subyacentes de una lista seleccionada por la firma para formar parte del nuevo Programa de Anualidad Guiada para fondos mutuos, muestra una presentación regulatoria reciente.
También utilizarán un marco de asignación de activos basado en la orientación de la empresa. Una vez seleccionados los fondos, los clientes pueden recibir asesoramiento sobre inversiones y otros servicios relacionados con el programa, como informes de rendimiento y transacciones.
JP Morgan se asociará con una compañía de seguros para implementar las inversiones elegidas como parte de un contrato de anualidades, pero se desconocen cuál será la firma.
No obstante, esta compañía de seguros tendrá la tarea de establecer una cuenta separada para mantener los activos asignados a las opciones de inversión variable mantenidas por los titulares de contratos de anualidades, según el documento.
Esa cuenta separada se divide en subcuentas, cada una de las cuales invierte en un fondo mutuo. El titular del contrato puede asignar inversiones entre varias subcuentas.
El programa ofrecerá fondos elaborados por JP Morgan y proveedores externos, dice la presentación de la firma. Cada modelo consta de fondos en diferentes clases de activos.
Los fondos de volatilidad administrada se agregan cada vez más a las alineaciones de anualidades variables, dice Todd Giesing, director de investigación de anualidades en el Secure Retirement Institute, una sección de Limra.
Las compañías de seguros comenzaron a utilizar dichos fondos alrededor de 2014 para ayudar a administrar el riesgo de inversión en el que se incurre con un componente de beneficio garantizado. Los fondos de volatilidad administrada generalmente ofrecen protección a la baja, pero sacrifican cierto potencial alcista durante los mercados alcistas.
Otros fondos que se ofrecen en una anualidad variable suelen variar para adaptarse a diferentes apetitos de riesgo y asequibilidad, dice Giesing. Los fondos mutuos pasivos y los ETFs, por ejemplo, se utilizan para mantener bajos los costos. Es bastante común que los bancos y los administradores de activos, incluidos aquellos con y sin brazos de seguros, se asocien con las aseguradoras para ofrecer una anualidad variable, agrega.
Los clientes del programa JP Morgan pagarán una tarifa anual de asesoría basada en activos que cubre todos los costos relacionados con el programa.
El programa agrega un componente de anualidad a una asignación de activos de fondos mutuos que de otro modo sería estándar, dice Tamiko Toland, directora de investigación de anualidades en Cannex, un proveedor de datos, investigación y análisis para productos de ingresos y ahorros para la jubilación. La propuesta de valor del programa proviene del aspecto del aplazamiento de impuestos.
Con una anualidad, los inversores no tienen que pagar impuestos hasta que retiran su dinero, explica Toland, incluso los inversores pagan un impuesto sobre la renta, no un impuesto sobre las ganancias de capital.
Es probable que el programa se haya desarrollado para tener contratos de bajo costo con garantías básicas ofrecidas por la aseguradora. Una garantía básica podría incluir asegurar que el dinero se transfiera al heredero del titular de la anualidad cuando fallezca.
El Programa de Anualidad Guiada no parece tener un componente de ingresos garantizados y es poco probable que JP Morgan lo haya lanzado con esa solución en mente, dice Toland.
Las empresas de seguros suelen controlar los programas de anualidades que se centran en los ingresos garantizados, añade. En tales casos, las compañías de seguros imponen restricciones sobre qué fondos pueden usarse y cómo deben asignarse.
Por Marcelo Soba
Por Funds Society, Madrid
Por Meritxell Sedo