Hace solo unas semanas, en la presentación del proyecto W4i que desarrolla junto a Renta 4 Banco, Firmino Morgado ya informaba de que el lanzamiento de los tres primeros fondos con los que arrancaría su actividad estarían disponibles en el mercado español de forma inminente. Y lo están desde el pasado viernes 30 de enero, según la información de la CNMV.
Los fondos, que también estarán disponibles en Luxemburgo y que lo hacen bajo el paraguas gestor de Renta 4 Gestora (en lo que la sociedad creada por Morgado y Renta 4 Banco, W4i, gana músculo y volumen para poder convertirse en sociedad gestora de activos), ya han sido registrados en la CNMV. Se trata de dos fondos de renta variable europea (W4i European Dividend, W4i European Opportunities) y uno de renta variable ibérica (W4i Iberia Opportunities), gestionados con el estilo fundamental que caracteriza a Morgado.
Los folletos de los fondos incluyen además una cláusula, en la que se indica que se trata de “fondos de autor”, gestionados por «D. Firmino José Morgado Carnot, con alta vinculación al gestor y cuya sustitución sería un cambio en la política de inversión”. Esto quiere decir que, de haber cambios en la figura del gestor, obligaría a comunicación a la CNMV, a los partícipes y a dar derecho de separación sin consecuencias para el inversor.
Aunque según la CNMV los fondos en los que la figura del gestor es llamativa ya tenían en el pasado la obligación de comunicarlo en el folleto, lo cierto es que será un factor que se considerará a partir de ahora -según contempla el proyecto de ley de IIC que está a punto de aprobarse- como relevante y su cambio dará lugar a obligaciones por parte de las gestoras que antes no tenían. Las mismas obligaciones que tienen cuando se produce un cambio sustancial en el fondo, que atañe por ejemplo a su política de inversión y a sus comisiones.
En cuanto a las clases de los fondos lanzados por Morgado, cada fondo tiene tres clases de participaciones, A, B y C, en función del montante de inversión, con comisiones de gestión cambiantes pero con una comisión fija de resultados del 9%.
Un fondo de dividendos, otro de bolsa europea y otro de bolsa española y portuguesa
El W4i European Dividend es un fondo que invierte al menos el 75% de la exposición total en activos de renta variable -al menos el 60% emitida por entidades radicadas en el área euro y el resto en emisores de Europa o EE.UU.-, con un enfoque fundamental (“se emplearán técnicas de análisis fundamental de las compañías de alta y media capitalización”, dice el folleto), y que busca valores con política de reparto de dividendos satisfactoria para sus accionistas. Hasta un 25% de la exposición total se podrá invertir en renta fija, con una duración media no superior a 18 meses.
W4i European Opportunities también invierte al menos el 75% de la exposición total en activos de bolsa, tiene enfoque fundamental y busca “valores infravalorados por el mercado, seleccionando activos de gran capitalización y liquidez”. El riesgo divisa será como máximo de un 30% de la exposición total.
W4i Iberia Opportunities invierte al menos el 75% de la exposición total en activos de bolsa y al menos el 60% de la exposición total se invertirá en emisores cuyo domicilio sea España y/o Portugal y el resto en emisores de Europa o EE.UU. Se emplearán técnicas de análisis fundamental también y se buscan valores infravalorados por el mercado, seleccionando activos de gran capitalización y liquidez. El riesgo riesgo divisa será como máximo de un 25% de la exposición total.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid