En el último trimestre de 2019, se registró un aumento moderado en la inversión de capital de riesgo a nivel mundial, con 4.289 operaciones de capital de riesgo en la suma de 63.100 millones de dólares, según el informe Venture Pulse de KPMG.
A la cabeza, con una inversión de 6.550 millones en The We Company, una adquisición estratégica de Softbank luego de la oferta pública inicial fallida de WeWork.
En virtud de la incertidumbre política y económica que afectó a la mayoría de las regiones del mundo en el 4° trimestre de 2019, llama la atención que en América, China, India y Europa se haya llevado a cabo al menos una operación de 1.000 millones de dólares o más durante el trimestre.
En general, 2019 fue un año muy sólido y relativamente estable para la financiación con capital de riesgo alcanzando según el informe Venture Pulse de KPMG Private Enterprise, una recaudación de 257.000 millones de dólares en todo el mundo, la segunda marca récord luego de los más de 300.000 mil millones de 2018. Los sólidos resultados son notables ya que no hubo durante 2019 ninguna mega operación de más de 10.000 millones como las recaudadas por Juul (12.800 millones) y Ant Financial (14 mil millones) en 2018.
Estados Unidos lidera en las Américas
La inversión de capital de riesgo en las Américas aumentó levemente en el último trimestre del año, de 34.600 millones de dólares en el 3° trimestre de 2019 a 36.200 millones en el 4° trimestre de 2019.
Las operaciones más importantes vinieron de EE. UU. y abarcaron numerosos sectores como inmobiliario, alimentos, atención médica, realidad virtual, fintech, publicaciones y logística. Las principales operaciones también se realizaron en una gran diversidad geográfica, siendo varias de ellas concretadas fuera de Silicon Valley, como son los casos en Florida (Magic Leap), Minneapolis (Bright Health), Seattle (Convoy) y Portland (Vacasa).
A pesar de disminuciones trimestrales no significativas, Canadá y Brasil registraron una fuerte inversión de capital riesgo durante todo el año que incluyeron mega operaciones de más de 100 millones de dólares durante el 4° trimestre de 2019. En Canadá, las principales operaciones incluyeron una inversión de 200 millones por parte de la compañía de gestión de contraseñas 1Password con sede en Toronto. En Brasil, la inversión anual de capital de riesgo creció en forma interanual y se crearon 3 nuevos unicornios en 2019 en el 4° trimestre: Loggi, QuintoAndar y Wildlife Studios.
Récord en Europa
“Los resultados resaltan la fortaleza que genera la diversidad de ecosistemas de puesta en marcha en todo el mundo. Si bien algunas jurisdicciones pueden haber afrontado desafíos en distintos momentos de 2019, la inversión de capital riesgo en otras jurisdicciones tomó las riendas”, explicó Kevin Smith, Co-Líder de la Red KPMG Private Enterprise para los Grandes Lanzamientos, KPMG International y Líder en EMA de KPMG Private Enterprise.
«Europa, en particular, rompió su anterior récord anual de inversión de capital de riesgo, recaudando 37.500 millones de dólares en 2019 y registró un nuevo récord, con 18 nuevos unicornios en 2019, comparado con 12 en 2018 y solo 6 en 2017. La amplitud y diversidad del mercado de capital de riesgo y los ecosistemas de innovación en crecimiento siguieron atrayendo a los grandes inversores en todo el mundo, y las empresas en el Reino Unido, Alemania, Países Bajos, España, Lituania, Israel y Francia recaudaron más de 100 millones en rondas de financiación”, agregó.
Las perspectivas son positivas, aunque hay que ser cautos
Los desafíos asociados con la oferta pública inicial de WeWork combinados con los distintos resultados relativos a otras ofertas públicas iniciales de empresas unicornio durante 2019, generaron importantes preocupaciones con respecto a la rentabilidad de las empresas, en particular las empresas unicornio que van camino a una oferta pública inicial. Como resultado de esto es probable que los inversores de capital riesgo realicen más estudios de due diligence con respecto a las posibles operaciones. Es probable que a las empresas sin modelos de negocios sólidos o estrategias de rentabilidad les resulte más difícil recaudar fondos en el futuro.
“En 2019, las ofertas públicas iniciales de diversas empresas unicornio tuvieron distintos resultados. En los próximos meses es probable que esta actividad de oferta pública inicial continúe a medida que las empresas busquen salir antes de las elecciones presidenciales de noviembre en los Estados Unidos”, dijo Conor Moore, Co-Líder de la Red de Grandes Lanzamientos de KPMG.
“Sin embargo, veremos cómo las compañías, particularmente aquellas enfocadas en el consumidor, se toman su tiempo para poner sus finanzas en orden y demostrar la economía unitaria de sus modelos de negocios a los inversores. La rentabilidad o un camino claro hacia la rentabilidad será un factor clave de éxito para que las ofertas públicas de inversión logren avanzar”, concluyó.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo