Los asesores financieros están preocupados por los rendimientos de la renta fija en sus carteras, algo que queda patente en las conversaciones con los ejecutivos de los grandes fondos internacionales. Esta realidad fue el detonante de la presentación online de Pictet Asset Management, según explicó Jorge Corro, director de US Offshore de la firma.
Durante un nuevo Virtual Investment Summit (VIS) de Funds Society, diferentes expertos de Pictet AM ofrecieron un panorama completo sobre cómo invertir en renta fija obteniendo retornos, una charla especialmente enfocada a los asesores financieros del mercado offshore, que cuentan con una clientela de perfil conservador.
A diferencia de las acciones, los bonos han experimentado un comienzo de año difícil, con la mayoría de los índices principales en territorio negativo, impulsados principalmente por las crecientes presiones inflacionarias y un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Kate Griffith, CPM ,EM Sovereign Debt, habló sobre deuda emergente sostenible, una clase de activo cada vez más demandada en Europa y Estados Unidos: “la colocación activa entre moneda dura y moneda local, incorpora factores ESG para proporcionar resultados a largo plazo a partir de varias fuentes de alfa”, explicó.
La estrategia cuenta con el respaldo de los modelos propietarios de ESG de Pictet, lo cual garantiza transparencia y consistencia en las mediciones. El equipo de la firma trabaja desde 1998 en esta clase de activo.
Sobre la filosofía de inversión, Griffith señaló: “Pensamos que las ineficiencias de precio que existen en los mercados emergentes son difíciles de entender debido a la variación de los niveles de economía, política y desarrollo social de esos mercados. Buscamos explotar esas ineficiencias para hacer un análisis fundamental bottom-up (…) Pensamos que las consideraciones ESG se reflejan poco en los precios debido a la falta de consistencia y transparencia de los datos. A través de un análisis propio logramos mitigar el riesgo y buscar las oportunidades a largo plazo”.
Por su parte, Qian Zhang, senior client portfolio manager, habló sobre renta fija china, destacando sus ventajas actuales: “retornos atractivos y baja volatilidad por su baja correlación con otras clases de activos, lo que contrinuye a la diversificación de las carteras”.
Zhang señaló que el mercado chino es “demasiado grande para ignorarlo” ya que constituye el segundo mercado de bonos más grande del mundo y actualmente asistimo a un aumento de los flujos hacia el país asiático a medida que sus bonos se van incluyendo en los principales índices mundiales.
La estrategia de Pictet es de gestión activa y está compuesta por 50% de inversión en soberanos y 50% en deuda corporativa. El 90% de los activos invertidos tienen grado inversor, la volatilidad anualizada es baja, del 2 al 4%.
Stéphane Rüegg, senior portfolio manager, presentó la estrategia Pictet-Global Sustainable Credit, cuyo objetivo consiste en seleccionar emisones con fuertes credenciales de financiamiento sostenible y ESG
Con estructura Lux UCITS IV, cuenta con un estilo de inversión “Best in class” sector approach, purely Bottom-up.
Invierte solo en bonos corporativos con una concentración máxima por sector del 25% y su estrategia de sostenibilidad es una de las más sólidas del mercado, incluyendo medidas como la tolerancia cero a la inversión en empresas de tacabo, armas, alcohol, juego y entretenimiento para adultos, así como a empresas que violan las normas de la ONU. Se excluyen también las inversiones relativas a la extraccción de carbón, la explotación no convencional de hidrocarburos y la energía nuclear
Rüegg explicó que Pictet tiene su propio proceso de inversión y medida de la sostenibilidad, que ha pasado a revista 2.000 emisores en el mundo.
Para ver el VIS completo pueden hacer click aquí.
La contraseña es: PictetFixed2021
Por Magdalena Martínez
Por Clara Suarez