Dos gestoras escocesas, Aberdeen Asset Management y Standard Life, confirmaron ayer que están en avanzadas negociaciones para fusionar sus negocios, operación que dará lugar a un gigante de la industria de gestión de fondos con 770.000 millones de euros de activos bajo gestión y sede en Escocia.
En un detallado comunicado que incluye la mayor parte de las condiciones de la operación, las firmas anunciaron que la fusión se llevará a cabo mediante un intercambio de acciones en el que los accionistas de Standard Life tendrán un 66,7% del capital del nuevo grupo, mientras que el 33,3% restante quedará en manos de Aberdeen AM. En concreto, los tenedores de acciones de Aberdeen AM recibirán por cada acción 0,757 nuevas acciones del nuevo grupo, lo que quiere decir que la operación valora el capital de Aberdeen -con presencia en 32 países- en 3.800 millones de libras.
Standard Life Investments es conocida por sus estrategias multiactivo, donde el fondo insignia GARS gestiona 29.066 millones de euros, y Aberdeen AM es vista como un especialista en mercados emergentes. De esta forma, el nuevo grupo cubrirá un amplio espectro de activos que van desde la renta fija y la renta variable al sector inmobiliario y las inversiones alternativas, además de los emergentes.
El Grupo Combinado será renombrado a su debido tiempo para incorporar los nombres de Standard Life y Aberdeen, dice el comunicado.
Ahorro de costes y frente contra la gestión pasiva
La combinación de ambas gestoras podría conducir a ahorros anuales de 230 millones de euros, según Sky News. El comunicado oficial reconoce además que las sinergias entre ambas entidades y la posibilidad de impulsar la gestión activa frente al auge de los ETFs es uno de los objetivos de la operación. «Uno de los objetivos es reforzar el compromiso de Standard Life y Aberdeen con la gestión activa, apoyada en el análisis fundamental, con recursos tanto globales como locales», dice el texto. También habla de «crear un grupo de inversiones con fuerte marca, con franquicias líderes para clientes institucionales y de distribución, y plataformas de mercado y que ofrezca acceso a un acuerdo estratégico duradero de forma global».
En una entrevista el otoño pasado con Funds Society, Asa Norrie, responsable de Desarrollo de Negocio en Europa de SLI, hablaba de un futuro con gestores pasivos y activos, decía que los que están en el medio son los que sufrirán, y apostaba fuerte por la gestión activa y la generación de verdadero alfa, sin restricciones, en los distintos activos (crédito, small caps, renta variable europea…).
Los cargos
Y mientras Gerry Grimstone, presidente Standard Life Investments, mantendrá el mismo cargo en la nueva gestora, y Simon Troughton, actual presidente de Aberdeen AM, pasará a ser vicepresidente.
Por su parte, Keith Skeoch, actual CEO de Standard Life Investments, y Martin Gilbert, CEO de Aberdeen AM, se convertirán en los dos máximos responsables del grupo resultante de la fusió (serán coCEOs).
Bill Rattray, de Aberdeen AM, y Rod Paris, de Standard Life Investments, pasarán a ser CFO y CIO, respectivamente.
Contexto de consolidación
Standard Life Investments absorbía en 2014 a otra gestora, Ignis AM. Con la fusión ahora con Aberdeen AM, demuestra que está dispuesta a crecer, tanto desde un punto de vista orgánico como no orgánico si se presentan oportunidades. El anuncio de la fusión entre ambas gestoras se produce en un contexto de fusiones y consolidación en la industria de gestoras de fondos a nivel mundial. Recientemente se conocía también la operación que fusionará a las gestoras de Amundi y Pioneer Investments, mientras otras como Henderson Global Investors y Janus también lo han hecho recientemente.
«Hemos dejado clara siempre la ambición de Standard Life para convertirse en una firma de inversiones global, a través de una inversión continuada en diversificación y crecimiento, junto a un fuerte foco en la disciplina financiera. Este anuncio marca otro paso importante para lograr esa ambición. La combinación de nuestros negocios creará un jugador formidable en la industria de gestión activa a nivel global y creemos que podemos crear una de las mayores gestoras activas del mundo», comenta Keith Skeoch, CEO de Standard Life.
«Creemos que esta fusión es excelente para nuestros clientes, juntando las capacidades de inversión altamente complementarias de las dos gestoras. Esta fusión nos trae fortaleza financiera, diversidad de clientes y análisis global para asegurar que el negocio en conjunto puede competir de forma efectiva en el contexto global», añade Martin Gilbert, CEO de Aberdeen.
Por Fórmate a Fondo
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano