Los mercados están siendo volátiles en 2022, en medio de preocupaciones sobre el aumento de las tasas, las presiones inflacionarias y los desarrollos geopolíticos, lo que ha dejado a muchos inversores preguntándose sobre las implicaciones para el Real Estate.
Brookfield Oaktree Wealth Solutions es uno de los inversores inmobiliarios más grandes del mundo, tenemos más de 250.000 millones de dólares en activos bajo gestión en estrategias y mercados inmobiliarios públicos y privados.
La firma presentó seis conclusiones clave que resumen su visión de los mercados inmobiliarios de EE. UU. en la actualidad.
1.Los bienes raíces están bien posicionados para la inflación
Una asignación a bienes inmuebles puede ayudar a aislar una cartera de los efectos negativos de la inflación. Los alquileres a menudo se pueden aumentar junto con las expectativas inflacionarias y, a veces, incluso por encima de la inflación. Además, el valor de los activos inmobiliarios tiende a aumentar a medida que aumentan los costos de reposición. Como resultado, encontramos que el sector inmobiliario ha tenido un desempeño relativamente bueno históricamente durante períodos de inflación por encima del promedio.
2.El aumento de las tasas no siempre es negativo para los bienes raíces
Los aumentos en las tarifas a menudo se consideran negativos para los bienes raíces. Pero si las tasas suben como resultado de un fuerte contexto económico, creemos que los bienes raíces pueden beneficiarse. Históricamente, los rendimientos inmobiliarios privados han sido positivos durante los ciclos de ajuste de la Reserva Federal.
3.La fortaleza del mercado inmobiliario de alquiler puede persistir gracias a vientos de cola a más largo plazo
El sector inmobiliario residencial, compuesto principalmente por departamentos y alquileres unifamiliares, ha producido fuertes retornos en los últimos años. El factor principal que impulsa la fortaleza reciente de los alquileres residenciales es la falta de viviendas asequibles en venta. La construcción de nuevas viviendas durante la última década se ha desacelerado significativamente desde los niveles históricos y no ha seguido el ritmo de la demanda.
Esta “brecha de subconstrucción”, que lleva tiempo resolver, ha ayudado a aumentar los precios de la vivienda. La propiedad de la vivienda se ha vuelto menos asequible y accesible y, por lo tanto, ha aumentado el atractivo del alquiler. Otros vientos de cola también están apoyando al sector, incluidos los cambios demográficos y las preferencias de vivienda.
4.Vemos oportunidades en tipos de propiedades alternativas
Vemos vientos favorables para la inversión en varios tipos de propiedades «no esenciales». Un ejemplo son los estudios de entretenimiento y las instalaciones de producción. La industria del contenido de entretenimiento digital está experimentando un gran crecimiento a medida que los servicios de suscripción de transmisión generan ingresos estables a largo plazo. También nos gusta el fragmentado sector del self storage, donde vemos oportunidades de consolidación.
5. Están surgiendo oportunidades en la deuda inmobiliaria, particularmente en valores de tasa variable
Vemos oportunidades significativas emergentes dentro del mercado de deuda inmobiliaria. Creemos que la reciente revisión de los precios del crédito inmobiliario, como lo muestran los mayores diferenciales de valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS), ha creado valoraciones relativas atractivas. Dentro del crédito inmobiliario, creemos que los valores de tasa variable representan buenas oportunidades ajustadas al riesgo y están bien posicionados para ayudar a proteger una cartera frente a un entorno de tasas al alza.
6. La demanda industrial sigue siendo sólida, pero las valoraciones requieren disciplina.
El auge del comercio electrónico en los últimos años ha estimulado la demanda de bienes inmuebles industriales, elevando los alquileres y los precios dentro del sector en todos los mercados. Los impulsores de la demanda no muestran signos de desaceleración. Sin embargo, las valoraciones elevadas en muchos mercados y la nueva oferta acelerada resaltan la necesidad de un enfoque disciplinado para asegurar las compras de activos.
Para acceder al informe completo hacer click aquí.