Según un estudio de Managing Partners Group (MPG), el 95% de los fondos de pensiones, gestores de activos de seguros y gestores de patrimonios prevén un aumento de las asignaciones a inversiones ilíquidas. De ellos, el 31% de los inversores profesionales afirman que, de las carteras que gestionan, se producirá un aumento drástico de las asignaciones a activos ilíquidos y otro 64% espera un ligero incremento.
Los gestores de patrimonios e inversores institucionales encuestados en el estudio de MPG, responsables de 258.000 millones de libras esterlinas en activos gestionados, asignan actualmente una media del 23,5% a activos ilíquidos dentro de las carteras que gestionan. Sólo el 7% afirma que actualmente no hay una asignación explícita a activos ilíquidos, el 10% tiene una asignación de hasta el 10%, el 53% tiene una asignación de entre el 11% y el 25% y el 29% tiene una asignación de entre el 25% y el 50%.
Pero los inversores profesionales esperan obtener una rentabilidad mayor con activos ilíquidos que con inversiones más líquidas. El estudio realizado para MPG entre 100 inversores profesionales de Suiza, Alemania, Italia, Reino Unido y Estados Unidos reveló que el nivel mínimo de rentabilidad adicional que exigen los inversores profesionales para invertir es del 1,81% anual.
El Fondo de Alta Protección de MPG está experimentando una fuerte demanda de liquidaciones de seguros de vida como parte creciente del sector de activos alternativos. En 2022 obtuvo una rentabilidad neta anualizada del 8,33% y atrajo entradas netas de 20 millones de dólares.
Los life settlements son pólizas de seguro de vida emitidas en EE.UU. que han sido vendidas por el propietario original con un descuento sobre su valor de vencimiento futuro. Tienen poca o ninguna correlación con la renta variable y la renta fija.
Jeremy Leach, consejero delegado de Managing Partners Group, comentó que «aunque la mayoría de los inversores profesionales ya cuentan con algunos activos ilíquidos en sus carteras, nuestro estudio muestra que esta tendencia va a aumentar, ya que casi todos los inversores tienen previsto incrementar su asignación de activos ilíquidos. Especialmente beneficiosos en un mercado volátil, los activos ilíquidos tienen más probabilidades de mantener su valor durante un periodo de tiempo más largo y permanecer estables, y nuestro estudio muestra que mientras los inversores consigan más de un 1,81% anual de prima adicional, están dispuestos a aumentar sus asignaciones y cosechar los beneficios que pueden lograrse a través de estos activos».
Asimismo, afirmó que “aunque existe un mercado secundario activo y líquido para las liquidaciones de seguros de vida, el tiempo que se tarda en comprar o vender pólizas se mide en semanas, en lugar de la inmediatez de la mayoría de los activos líquidos, y en consecuencia el precio y los rendimientos de la inversión derivados de las liquidaciones de seguros de vida son más estables y predecibles que la mayoría de los demás activos líquidos».
Por Funds Society, Madrid