Por sexto año consecutivo PerTrac develó su estudio sobre el impacto que tienen el tamaño y madurez de los Hedge Funds en su rendimiento. El estudio que sigue el rendimiento entre los años 1996 y 2011 concluyó que durante los años 2008 y 2011 cuando ambos grupos tuvieron perdidas, en promedio, los fondos “grandes” tuvieron mejor desempeño que los “pequeños.”
En 2011, cuando el promedio de los fondos pequeños, con menos de 100 millones de dólares, perdieron un 2.78%, los medianos, de entre 100 y 500 millones de dólares, bajaron un 2,95% mientras que los grandes, que tienen AUM arriba de los 500 millones, sufrieron bajadas de 2.63% y fueron los que mantuvieron menor volatilidad. Sin embargo, considerando una baja aversión al riesgo, los inversionistas que tienen un apetito mayor por volatilidad pueden tener una interesante oportunidad en fondos pequeños ya que tuvieron, en promedio, mejores resultados en 13 de los últimos 16 años.
Jed Alpert, MD de PerTrac comenta que los resultados sugieren que los inversionistas que buscan exposición a Hedge Funds pero quieren proteger sus inversiones deben analizar invertir en fondos con más de 500 millones en AUM ya que tuvieron menores pérdidas que los medianos y pequeños.
En cuanto a los resultados por madurez, los considerados jóvenes, con 144 meses positivos vs 48 negativos, tuvieron un retorno acumulado de 827%, considerablemente por encima del 446% de los de edad mediana con 136 meses positivos y 56 negativos, también por encima del 350% de los ya establecidos, los cuales tuvieron 129 meses a la alza y 63 la baja.
PerTRac considera jóvenes a los fondos con menos de dos años de operación, los cuales en 2011 constituían más del 31% de la oferta analizada, de edad media los de dos a cuatro años con un 23% del mercado y establecidos, aquellos con más de cuatro años en el mercado constituyen el 45%.
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