Los hedge funds obtuvieron unos resultados sustanciales en abril, según ha reflejado el índice de referencia Preqin All-Strategies Hedge Fund. Éste registró unas ganancias del 1,67% durante el mes pasado, por lo que esta industria continúa su tendencia y sigue ofreciendo retornos atractivos. Además, todas las estrategias tuvieron un desempeño positivo. En particular destacan los fondos de renta variable, que ya arrojan un rendimiento del 9,29% en lo que va de 2019.
Abril fue un buen mes para el desempeño de los hedge funds, que superaron en un 0,62% los rendimientos alcanzados en marzo. En lo que va de año, acumulan un retorno del 6,98% y del 2,82% en los últimos doce meses. Esto significa que este tipo de vehículos de inversión ya llevan cuatro meses consecutivos obteniendo rendimientos positivos y un “desempeño sólido” en toda la industria, según apunta Preqin en su último informe.
Las estrategias de eventos lideraron el mes, según los datos que rastrea Preqin, seguidas por las de renta variable. En cambio, las estrategias de valor relativo no tuvieron un “gran éxito” y tan solo lograron ofrecer un 0,33% de rendimiento en abril y un 2,31% en los últimos doce meses.
Otro dato positivo para la industria que ha registrado Preqin es que todas las tipologías y tamaños de estrategias registraron rendimientos positivos en abril. Por ejemplo, los hedge funds más grandes ganaron un 2% y los fondos de mercado emergentes no se quedaron atrás y ofrecieron un rendimiento del 1,87%. “Tanto los grandes hedge funds como los emergentes tuvieron el mejor comienzo al 2019, con un rendimiento del 7,23% y del 7,63%, respectivamente”, apunta Preqin en su último informe.
Por último, otra de las características de abril fue que los fondos denominados en dólares registraron el mayor rendimiento, un 1,73% hasta abril y un 7,48% en los últimos doce meses. “Si bien los hedge funds denominados en yenes japoneses solo obtuvieron un 0,08% en abril, al menos han revertido las pequeñas pérdidas que experimentaron en marzo”, concluye el informe.
Impacto de la guerra comercial
Como todos los activos del mercado, los hedge funds también están expuestos a las dificultades del mercado y, en este caso, al recrudecimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China de este último mes. En este sentido, desde Lyxor AM explican que, a causa del afán de Estados Unidos por desglobalizar la industria tecnológica y proteger sus intereses nacionales, el sector tecnológico se está viendo inmerso en el caos.
“En nuestra opinión, los gestores de estrategias long/short de renta variable se han sobrepuesto con éxito, hasta el momento, al repentino aumento de los precios en el sector tecnológico. Las posiciones en comunicaciones y tecnología siguen siendo predominantes en las carteras, si bien varias revisiones de beneficios en compases previos del año llevaron a los gestores a rebajar las exposiciones netas. Desde la inesperada intensificación de la guerra comercial y tecnológica de principios de mayo, siguieron recortando sus posiciones tecnológicas (sobre todo en valores de semiconductores y hardware) y continuaron ampliando las participaciones en sectores defensivos. Aunque los fondos centrados en los mercados emergentes y en China atravesaron dificultades, las otras estrategias UCITS long/short de renta variable que seguimos solo se vieron afectadas ligeramente. Su mayor correlación y su dispersión limitada sugieren exposiciones cautas al sector tecnológico”, apuntan desde Lyxor.
Por Funds Society, Madrid
Por Gabriela Huerta
Por Fórmate a Fondo