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En un contexto en que los fondos inmobiliarios de Chile crecen con cautela, con los inversionistas atentos a las tendencias de la industria, un segmento en particular está alcanzando nuevas alturas. Según un análisis de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) y la consultora especializada CBRE, el negocio de multi-family llegó a un récord durante el primer semestre de este año, según informaron a través de un comunicado.
La última versión del Reporte Inmobiliario de las entidades –que considera información aportada de las gestoras asociadas a la Acafi, cuyos activos representan el 87% del total gestionado por la industria– muestra que el segmento de renta residencial registró una producción récord, con 26 nuevos proyectos. Esta es la cifra más alta registrada desde el inicio del mercado, indicaron.
Con esto, el total de edificios de la industria llegó a 164, los que suman 38.562 unidades, distribuidos en 19 comunas de Chile. Con todo, los fondos de inversión financian el 56% de este mercado.
En este sentido, el reporte destacó el desarrollo del primer proyecto multi-family en Cerrillos y Recoleta, ambos sectores en crecimiento, debido a sus destacadas condiciones de acceso al transporte público. “Además del aumento en número, los estándares de construcción de los nuevos proyectos son mucho más altos, lo que mejora la calidad de vida de quienes utilizan este producto”, agregó Nicolás Cox, presidente ejecutivo de CBRE Chile.
Respecto de la tasa de crecimiento anual, esta se mantuvo en torno al promedio de los últimos cinco años.
Cifras de la industria
El informe de la Acafi y CBRE también reveló que, al cierre del primer trimestre de 2024, los fondos inmobiliarios en Chile registraron una variación positiva del 7,5% anual, alcanzando un patrimonio total de 7.198 millones de dólares, lo que representa el 18% del total de activos administrados.
El crecimiento observado se explica, principalmente, por la creación de 14 nuevos fondos inmobiliarios entre abril de 2023 y marzo de este año. Según indicó Cox en la nota de prensa, “si bien este incremento evidencia que la industria sigue expandiéndose, aún existen importantes temas por resolver para alcanzar el equilibrio entre la oferta y demanda, y recuperar el ritmo de crecimiento deseado”.
El reporte incluyó también una encuesta a ejecutivos de la industria, que entrega luces en este sentido. Los resultados muestran que entre los principales desafíos para la inversión inmobiliaria están el financiamiento, las tasas de interés y la permisología. Al respecto, el presidente de la Acafi, Luis Alberto Letelier, comentó que “existe una industria que necesita crecer y, para hacerlo, requiere mayor soporte financiero, certeza jurídica y avances en materia de permisos”.
A juicio de Cox, es necesaria una mayor inversión en este tipo de activos: “El mercado lo está pidiendo. En el caso de las oficinas, por ejemplo, a medida que aumenta la actividad económica, crecen las necesidades inmobiliarias y, por lo tanto, sube la demanda por mayor stock”.
Respecto a la composición de la industria, el informe reveló que, del total de fondos inmobiliarios, el 66% se destina a renta, el 14% a fondos de desarrollo y el 20% restante a fondos mixtos.
Oficinas e industrial
Respecto al mercado de oficinas, la Acafi y CBRE destacaron que estos activos representan el 29% de los activos inmobiliarios consolidados administrados por los asociados a la agrupación gremial, pero sólo el 16% de la superficie total.
A junio de este año, se registra un aumento de la vacancia en las oficinas de clase A, lo que califican como un alza circunstancial por el ingreso de un nuevo proyecto en el barrio El Golf. Sin embargo, la sólida actividad de arriendo observada en el periodo 2023-2024 muestra que la trayectoria a la baja se retomaría en la segunda mitad del año.
En tanto, la vacancia en las oficinas de clase B continúa bajando. Existen aproximadamente 60.000 metros cuadrados de nuevos contratos entre ambos grupos.
El año pasado, la demanda fue liderada por usuarios corporativos en clase A, en cambio, este año, la encabeza la clase B. El reporte mostró que la vacancia de los centros de bodegaje está en alza y se acerca a los niveles de equilibrio. Al primer trimestre del año, este segmento representa solo el 18% de los activos consolidados, pero un 43% de la superficie total. Actualmente, se están construyendo 622.800 metros cuadrados, lo que es considerado insuficiente para la demanda del mercado, agregaron.
En esa línea, Cox advirtió que las necesidades de los principales usuarios, que son el e-commerce y el retail, han cambiado la fisonomía de los nuevos centros de bodegaje. En ese contexto, “se ve una oportunidad en la reconversión de los centros más antiguos, para satisfacer la demanda por nuevos espacios acordes a los requerimientos actuales”, dijo en la nota.
Por Funds Society
