Según el informe EU Private Markets: ESG Reboot, publicado por PwC y en el que se analizan las perspectivas del mercado privado europeo, los activos ESG de esta clase de fondos alcanzarán los 1,2 billones de euros en 2025. Esto supondrá un crecimiento de entre el 27,2% y el 42,4% en los activos totales del universo de los mercados privados, frente al 14,8% que supusieron en 2020.
El informe, elaborado a partir de la encuesta a 200 GPs y 200 LPs que representan 46 billones de euros en activos bajo gestión, sostiene que la ESG se sigue “reinventando” en el espectro de los activos alternativos y prevé un fuerte crecimiento. La previsión más optimista es que los fondos ESG de los mercados privados redefinan por completo el panorama actual de la gestión privada en Europa, y que los gestores de fondos adopten y se adapten a la revolución ESG.
Si este escenario se materializa, los activos bajo gestión de los fondos ESG del mercado privado se multiplicará por cinco, superando los 1,2 billones de euros a finales de 2025 y representando el 42,4% de los activos de los mercados privados europeos. Es más, el informe calcula que de esta cifra de 1,2 billones de euros, el 75,7% provendrá de nuevos fondos captados, mientras que los fondos existentes y reclasificados representarán el 20,9% y el 3,4% restante de los activos, respectivamente.
Para el informe, esta explosión de activos hará que Europa represente por sí sola entre el 31% y el 35,9% de los activos mundiales del mercado privado ESG, lo que situará a la región en la cúspide del panorama global ESG. “La gran magnitud del predominio de Europa en este ámbito hará que la influencia de la región trascienda las fronteras físicas y se extienda por todo el mundo”, apunta en sus conclusiones.
Otra de las ideas que defiende el informe es que se producirá un cambio en el comportamiento de los inversores: “Los resultados de la encuesta indican que el 100% de los LPs que no invierten en fondos de mercados privados ESG tienen previsto hacerlo en los próximos 24 meses. El 63% de los inversores encuestados planean aumentar su asignación a fondos ESG en el mismo plazo, con más de la mitad apuntando a aumentos de entre el 10% y el 20%”.
Por último, esta encuesta revela una considerable heterogeneidad en las clases de activos ESG tanto ahora como de cara al futuro. Por ejemplo, se estima que, en el caso del private equity, el volumen de activos ESG se disparará hasta los 292.000 millones de euros en 2025, según el escenario base, y representarán el 20,7% del total de activos del private equity. Según indica el informe, “se espera que más del 90% de este aumento de 193.700 millones de euros provenga de nuevos fondos, lo que representa una oportunidad de más de 175.000 millones de euros para los gestores más proactivos”.
Además, el escenario de previsión básico sugiere que los activos ESG dentro de la inversión de real estate aumenten en 87.400 millones de euros en los próximos cinco años, alcanzando los 153.200 millones de euros y representando el 33,7% de la base total de activos de real estate.
Igualmente interesante son las previsiones para las infraestructuras, donde el escenario base espera que alcances los 251.600 millones de euros a finales de 2025; y la deuda privada, en cuyo caso la cifra alcanzaría los 78.800 millones de euros en activos bajo gestión.
A la luz de estas conclusiones, Will Jackson-Moore, Director de Fondos Globales de Capital Privado, Activos Reales y Fondos Soberanos de PwC, ha señalado: “En este panorama de rápida evolución, los socios generales (GPs) deberán adaptarse cada vez más a los vientos del cambio, situando los factores ESG en el centro de sus estrategias de inversión, mitigación de riesgos y creación de alfa. Aquellos que aprovechen con éxito el enorme potencial de creación de valor y protección de la ESG podrán asegurar, o incluso mejorar, su posicionamiento competitivo”.
Por su parte, Olivier Carré, responsable de Mercado de Servicios Financieros y Patrocinador de Sostenibilidad de PwC Luxemburgo, considera que los bancos centrales se están dando cuenta de que los factores ESG son un buen argumento para generar alfa. “Esto queda ilustrado por el hecho de que los GPs, de media, se beneficiaron de una prima de entre el 6% y el 10% tras la implementación de ESG dentro de sus metodologías de inversión. Si bien esto no es en absoluto insignificante, creemos firmemente que los GPs con fuertes habilidades y enfoque ESG no sólo tendrán un mejor rendimiento de la inversión, sino también un mayor reconocimiento de los accionistas y las partes interesadas”, añade Carré.
Por Funds Society, Madrid