El consejo de administración de CaixaBank ha aprobado la venta del 51% de Servihabitat Gestión Inmobiliaria al grupo de capital riesgo estadounidense TPG. La operación valora la compañía de servicios inmobiliarios del Grupo “la Caixa” en un máximo de 370 millones de euros e incluye un acuerdo por el que Servihabitat gestionará en exclusiva durante los próximos diez años los activos inmobiliarios del grupo “la Caixa”. Esta operación se enmarca en un contexto de inversión de grupos internacionales, y especialmente estadounidenses, en el mercado inmobiliario español, aprovechando las desinversiones de las entidades financieras españolas.
La operación se articulará en dos fases. En un primer momento, Criteria CaixaHolding, filial del Grupo “la Caixa”, traspasará la totalidad de Servihabitat Gestión Inmobiliaria a CaixaBank por 98 millones de euros, operación valorada por los expertos financieros de Citi y Rothschild. Posteriormente, CaixaBank realizará la transacción del 51% a TPG. Tras este acuerdo, el capital de Servihabitat Gestión Inmobiliaria quedará repartido entre TPG (51%) y CaixaBank (49%).
La valoración final de la operación dependerá del volumen de activos inmobiliarios propiedad de CaixaBank que sean gestionados por la sociedad en los próximos cuatro años y que puede hacer variar el valor final de la sociedad entre los 250 millones y los 370 millones. La plusvalía bruta estimada de CaixaBank generada por esta operación asciende a 255 millones de euros.
La operación de compra está en marcha desde hace meses: “la Caixa” encargó la venta de su inmobiliaria en primavera al banco de inversión Morgan Stanley, pero la puja lleva abierta desde verano, cuando se supo que dos fondos internacionales -Bridgepoint y TPG- pujaban por ella. El actual acuerdo, pendiente de la aprobación de la Comisión Europea de Competencia, se llevará a cabo tras un proceso de venta en el que Morgan Stanley ha actuado como asesor de CaixaBank.
Acuerdo de una década
Servihabitat Gestión Inmobiliaria, que no cuenta con activos inmobiliarios en su balance, presta servicios inmobiliarios por cuenta de terceros (gestión de adquisiciones, desarrollo, gestión de activos y comercialización), y actualmente gestiona activos por un valor bruto contable de más de 22.000 millones de euros, propiedad de CaixaBank y de Servihabitat XXI, titular de los activos adjudicados a “la Caixa” con anterioridad a febrero de 2011. Con una plantilla de 250 empleados, la sociedad gestiona ventas y alquileres por cerca de 3.000 millones de euros al año.
El acuerdo ofrece al fondo estadounidense la gestión de los activos inmobiliarios del grupo durante los próximos diez años. Esto permitirá a los nuevos socios dar salida a los inmuebles que la demanda actual esté dispuesta a comprar: según la entidad, TPG “ayudará a la compañía a ampliar su lista de clientes en un mercado como el español, que generará en los próximos años un elevado volumen de negocio en las actividades que gestiona Servihabitat Gestión Inmobiliaria”. Aquellos activos que no se vendan podrían quedar así en el balance del grupo español.
TPG Capital, anteriormente conocida como Texas Pacific Group, es una empresa de capital riesgo fundada en 1993 por David Bonderman, James Coulter y William S. Price con sedes en Fort Worth, San Francisco y Londres. El fondo, que ha señalado que se convertirá «en una de las mayores empresas independientes del sector», podrá además gestionar viviendas, suelos y préstamos de otras entidades, mostrando así su entrada el mercado inmobiliario español.
Compras de grupos estadounidenses en España
Y no es el único grupo internacional que está haciéndolo. La operación se produce en un contexto en el que las entidades financieras españolas están vendiendo sus gestoras inmobiliarias a inversores internacionales que muestran interés por estos activos. Recientemente fue Cerberus el que adquirió, por hasta 90 millones, la gestión del negocio inmobiliario de Bankia, en una venta que englobaba la cesión de activos y pasivos asociados a dicho negocio de gestión pero no la titularidad de los inmuebles y créditos promotor gestionados.
Anteriormente, CatalunyaCaixa llegó a un acuerdo para vender la totalidad de su plataforma de administración y gestión de activos inmobiliarios y financieros, CatalunyaCaixa Inmobiliaria (CXI), a un consorcio inversor internacional integrado por las norteamericanas Kennedy Wilson y Värde Partners. Y Banco Sabadell anunció la venta del 100% de los bonos de un vehículo de titulización cuyo subyacente era una cartera de 953 propiedades inmobiliarias a un consorcio de inversores institucionales alemanes y estadounidenses.
Por Funds Society, Madrid
