A medida que la alta inflación y los menores rendimientos esperados de las inversiones continúan siendo un reto para los poseedores de activos institucionales, un 44% indican su deseo de aumentar sus asignaciones a inversiones alternativas, según el último informe de Cerulli: North America Institutional Markets 2022: Shifting Allocations Amid Market Uncertainty.
Entre las asignaciones a inversiones alternativas, la mayoría de los inversores prevé asignarlas a infraestructuras (28%) y Real Estate (26%), dada su capacidad para protegerse frente a la inflación en los próximos 24 meses.
Los propietarios de activos también indican un aumento de las inversiones en private equity (20%), deuda privada (20%) y hedge funds (18%) para reforzar los rendimientos.
«Los inversores institucionales operan en 2022 en un entorno de mercado significativamente diferente al de los últimos años como consecuencia de la persistente inflación. Muchas instituciones están evaluando opciones de inversión que les ayuden a evitar la disminución de sus activos o de su capitalización», señaló Chris Swansey, analista sénior.
Además de los cambios en las asignaciones, el estudio apunta a un aumento de la intermediación de consultores entre los mandatos institucionales: el 35% de los inversores institucionales prevé aumentar el uso de consultores de inversión en los próximos 24 meses.
«Muchos planes buscan orientación para navegar por un mercado turbulento, ya que la inflación, la subida de los tipos de interés y las menores expectativas del mercado de capitales se traducen en una caída del valor de los activos y un aumento de las obligaciones futuras», agrega Swansey.
Los planes públicos de prestación definida (PD) lideran todos los canales de inversores institucionales en la proporción de inversores que esperan empezar a utilizar un asesor de inversiones (33%).
A la hora de contratar a un gestor de activos para mandatos de clases de activos alternativos, la especialización en una clase de activos específica (96%), unos buenos resultados (94%) y unas comisiones competitivas (92%) son factores importantes, según el estudio.
De cara al futuro, Cerulli cree que es probable que los gestores vean aumentar la presión sobre las comisiones: casi todos los propietarios de activos institucionales (94%) negocian las comisiones de gestión y la mayoría lo hace mandato a mandato durante el proceso de venta.
«Está claro que la mayoría de los propietarios de activos institucionales buscan descuentos en las comisiones de gestión por debajo del baremo de comisiones establecido. Es probable que la menor rentabilidad del mercado aumente la presión sobre las comisiones de gestión, y los gestores de activos que puedan mantener unas comisiones competitivas y satisfacer las necesidades de rendimiento y especialización de los inversores saldrán ganando», concluyó Swansey.
Por Funds Society
