La industria global de hedge funds ha salido muy reforzada del segundo trimestre de 2015, tras la entrada de 76.000 millones de dólares en los primeros seis meses del año. A 30 de junio, el tamaño de la industria había crecido hasta los 3,22 billones de dólares. Si el saldo del primer trimestre ya fue positivo, 29.000 millones de dólares arriba, el ritmo de entrada se ha acelerado y en el segundo trimestre hubo entradas netas por valor de 48.000 millones.
En concreto, los hedge funds de gestor único vivieron entradas netas por valor de 52.000 millones entre marzo y junio de 2015, casi tres veces más que en el primer trimestre de este mismo año, en que sumaron 18.000 millones.
En el lado contrario, las estrategias CTAs sufrieron salidas netas de 5.000 millones entre abril y junio, erosionando el crecimiento de 11.000 millones que habían experimentado hasta marzo.
El 49% de los fondos multi-estrategia experimentaron crecimientos netos en el segundo trimestre -haciendo que este tipo de estrategias fuera el que más creciera- y por el contrario sólo el 29% de las estrategias de nicho vieron crecimientos netos -el 65% de ellos sólo contemplaron salidas-.
Por regiones, todos los fondos basados en Norte América, Europa y Asia-Pacífico tuvieron flujos similares en el segundo trimestre: entre el 41% y el 45% de ellos crecieron y entre el 38 y 39% decrecieron. Como contraste, los fondos basados fuera de estas regiones tuvieron flujos netos de entrada sólo en el 33% de los casos y de salida en el 62%.
El 43% de todos los hedge funds ha visto un incremento de capital hacia el sector por parte de inversores norteamericanos y el 20% de inversores de Asia. Por el contrario, el 14% de los fondos con inversores europeos vieron decrecer las inversiones por parte de éstos.
A los fondos grandes les fue mejor que al resto, ya que 60% de los hedge funds con más de 500 millones de dólares en activos bajo gestión tuvieron entradas netas en el segundo trimestre, casi el doble que de los que sufrieron salidas. En el caso de los menores, sólo el 38% de los fondos de menos de 100 millones crecieron entre abril y junio, mientras que el 43% de ellos vieron salidas netas.
Por otro lado, el 57% de los gestores de hedge funds reportaron inversiones de grandes patrimonios (HNWIs) y family offices en el primer semestre de 2015.
Amy Bensted, directora de producto de hedge funds en Preqin, comenta: “A pesar de que un reciente informe de Preqin indicaba que los inversores están perdiendo la paciencia en relación a los retornos de los hedge funds, la industria continúa acumulando activos en la primera mitad del año. Los hedge funds gestionan ahora 3,2 billones en activos, con flujos de entrada de 76.000 millones hasta junio 2015. Los fondos más grandes siguen viendo mayores ingresos, con aproximadamente el 60% de los fondos de más de 500 millones ganando activos en este semestre. El crecimiento del sector de hedge funds confirma la necesidad de este tipo de productos por parte de inversores institucionales, a pesar de las posibles preocupaciones a corto plazo por resultados o costes. A la luz de las reciente turbulencias en los mercados de valores, la habilidad de los hedge funds de alcanzar unos retornos consistentes y no correlacionados puede mostrar más valor a los inversores en la segunda mitad del año y podríamos ver más crecimiento en el resto de 2015”.