En un entorno de creciente interés en los activos alternativos, la firma especializada en fondos de private equity con foco en el mercado inmobiliario asiático Gaw Capital Partners está tendiendo puentes con los inversionistas institucionales de algunos de los principales mercados latinoamericanos.
La firma asiática entregó a la firma peruana Valoro Capital el mandato para levantar capital para el fondo Real Estate Gateway Fund VII, en su primera incursión con las grandes billeteras institucionales de la región.
Este fondo, que tiene un tamaño objetivo de 2.500 millones de dólares, invertirá en activos de data centers, logísticos, oficinas, industrial y retail en la región de Asia Pacífico, conformada por la Gran China –incluyendo a Hong Kong–, Japón, Corea, y el Sudeste de Asia.
En noviembre, el fondo realizó su primer cierre en noviembre, por 1.200 millones de dólares, sumado a más de 400 millones de dólares para coinversiones. El último cierre será en el tercer trimestre de 2022.
“En los próximos meses esperamos que nuevos inversionistas tanto de América Latina como de otras regiones se sumen a los siguientes cierres”, destaca Jorge Espada, cofundador y managing partner de Valoro Capital.
Dado que el producto está dirigido al mercado institucional, explica, el levantamiento de capital iniciará en Chile, Colombia, Perú y México, dado que cuentan con fondos privados de pensiones. “Posteriormente, estaremos llegando a otros países en Centro América”, agrega el ejecutivo.
Eso sí, que los institucionales sean el foco de la estrategia no quiere decir que no hay espacio para otros segmentos. “Somos conscientes del creciente interés que tienen los MFO latinoamericanos en activos alternativos. Por tanto, también vamos a ofrecerlo a este segmento”, señala Espada.
El fondo
Real Estate Gateway Fund VII tiene una cartera proyectada de entre 15 y 20 inversiones, con activos repartidos en ciudad Tier I y Tier II en la región de Asia Pacífico, con al menos el 50% del capital alocado en la Gran China. La inversión promedio típica, señaló Gaw en una presentación corporativa, se encuentra entre 30 millones y 250 millones de dólares.
El período de inversión del nuevo vehículo será de cuatro años a partir del cierre, mientras que su duración será de ocho años desde el cierre final, con la posibilidad de realizar dos extensiones de un año.
Dado que la estrategia de cada fondo de Gaw va recogiendo tendencias de la industria –y así ha sido en los seis vehículos anteriores de la firma asiática–, se anticipa que el vehículo VII tenga más exposición a algunos sectores específicos. “Se espera que los activos inmobiliarios relacionados con servicios de salud, logísticos, industriales y data centers, conformen una parte importante del portafolio, pues son los sectores en los cuales se aprecia una demanda creciente”, comenta Espada.
Real estate asiático
¿Cuál es el encanto de la clase de activos? Para Espada, de Valoro, además de los beneficios tradicionales asociados a la inversión en activos inmobiliarios, el vehículo Real Estate Gateway Fund VII ofrece un componente de diversificación geográfica que no suele estar presenta en las posiciones en alternativos. “Pone el foco en un continente que no necesariamente está presente en los portafolios de inversiones alternativas de la mayoría de los inversionistas”, señala.
Asia en particular, agrega el ejecutivo, tiene la ventaja de tener una dinámica demográfica favorable para el segmento inmobiliario. A diferencia de lo que sucede en Europa y otros mercados desarrollados, donde se espera que la población vaya disminuyendo progresivamente, Asia todavía tiene una tasa de crecimiento poblacional sobre la media mundial.
Gaw Capital fue fundada en 2005 y cerró el primer semestre de este año con 32.500 millones de dólares en activos bajo administración, con clientes que incluyen a grandes fondos de pensiones, fondos soberanos, compañías de seguros y asset managers globales. En los últimos 15 años, sus seis fondos Gateway han comprometido más de 11.500 millones de dólares en equity en 87 inversiones multi-activo en la región Asia Pacífico.
Por Funds Society, Madrid
