La inversión libre continúa teniendo en España un peso muy reducido dentro de la inversión colectiva, ya que representa menos del 1% del patrimonio total. Este segmento de la inversión colectiva está formado por dos tipos de vehículos, según inviertan en activos de forma directa (IICs de inversión libre) o a través de otras IICs de inversión libre (IICs de IICs de inversión libre). En ambos casos, los vehículos pueden estar constituidos como fondos o como sociedades.
El patrimonio agregado de la inversión libre experimentó una ligera contracción en 2016, concretamente del 0,7%, situándose a finales de diciembre en 2.070,5 millones de euros. El descenso se concentró en las IICs de IICs de inversión libre, con una disminución patrimonial del 8,2%, hasta los 293,7 millones de euros. El patrimonio de las IICs de inversión libre, por su parte, apenas experimentó cambios y alcanzó los 1.890 millones de euros al analizar el año, según los últimos datos de la CNMV, publicados en su informe anual.
Los fondos de fondos: fuerte reducción
Al cierre del ejercicio, la mayoría del patrimonio de la inversión libre estaba constituido a través de fondos de inversión libre, que concentraban el 75,4% del total de este segmento (77,1% en 2015), mientras que los fondos de IICs de inversión libre eran los que representaban un porcentaje menor, con un 1% del total (2,3 % el año anterior). Las fórmulas societarias en su conjunto suponían un 23,6%.
La rentabilidad de la cartera fue positiva el año pasado tanto para las IICs de inversión libre como para las IICs de IICs de inversión libre. En las primeras, el rendimiento fue del 4,6%, porcentaje similar al del ejercicio anterior, mientras que en las segundas se situó en el 0,9%, muy por debajo de los últimos dos años (8,5% en 2014 y 6,2% en 2015).
Al igual que en los fondos, el comportamiento de esta variable fue mucho mejor en la segunda mitad del año que en la primera.
El número total de partícipes y accionistas disminuyó un 5,3% y se situó en 4.040. Los fondos de inversión libre y los de IICs de inversión libre concentraban el 86% del total.
En cuanto al número de vehículos de inversión libre registrados en la CNMV, a finales de año la cifra era la misma que un año antes (48), aunque hubo una recomposición entre los diferentes tipos de vehículos, aumentando el número de IICs de inversión libre de 37 a 41 (6 altas y 2 bajas) y reduciéndose el de IICs de IICs de inversión libre de 11 a 7. Cabe mencionar que estas últimas llevan retrocediendo desde el inicio de la crisis, cuando llegaron a estar registrados 41 vehículos de este tipo.
