El valor total de mercado de ocho de las principales clases de activos a nivel global alcanzó un nuevo máximo de 246,8 billones de dólares a finales de 2024, aumentando en un récord de 25,5 billones de dólares, impulsado por un auge en los mercados de renta variable, según un nuevo análisis de Ocorian, entidad especializada en el mercado en servicios de activos para mercados privados y administración corporativa y fiduciaria.
Sin embargo, el nuevo Global Asset Monitor de Ocorian, que rastrea las principales tendencias en los mercados públicos y privados, destaca que, a largo plazo, los activos privados han crecido casi tres veces más rápido que los activos públicos, aumentando un 618% en los últimos 15 años. El año pasado, el valor de los activos del mercado privado aumentó en aproximadamente 1,27 billones de dólares, alrededor de un 9,7%, hasta alcanzar un récord de 14,34 billones de dólares, excluyendo el capital no desplegado, conocido como dry powder.
El análisis de Ocorian muestra que las acciones de EE. UU. contribuyeron con nueve décimas del aumento global en los valores de renta variable, muy por encima de su participación del 58% en la capitalización de mercado global. Fuera de EE. UU., Hong Kong fue un impulsor clave del aumento en los valores de renta variable global, seguido por Taiwán e India. Desde una perspectiva sectorial, las empresas tecnológicas cotizadas fueron los principales contribuyentes al crecimiento, seguidas por el sector financiero. Los sectores que registraron pérdidas incluyeron energía y fabricantes de automóviles tradicionales, mientras que los mercados con peor desempeño fueron Arabia Saudita y Francia.
El aumento del valor de mercado de los bonos fue impulsado principalmente por un incremento en la emisión de deuda, es decir, mayor endeudamiento por parte de gobiernos, empresas y agencias, aunque los precios también aumentaron ligeramente debido a los recortes en las tasas de interés, según los datos de Ocorian. El valor nominal total (es decir, la cantidad adeudada, no el valor de mercado) de los bonos soberanos aumentó en 5,2 billones de dólares el año pasado, alcanzando los 67,77 billones de dólares (con un valor de mercado de 63,43 billones de dólares), mientras que el valor nominal de los bonos corporativos creció en 3,27 billones de dólares hasta los 36,1 billones de dólares (con un valor de mercado de 34,5 billones de dólares).
El valor de los activos en todas las clases de activos del mercado privado aumentó el año pasado, excepto el sector inmobiliario, que registró una caída del 2,5%, mientras que la infraestructura experimentó el mayor aumento interanual con un 12,4%, superando ligeramente al capital privado, que creció un 11,6%.
Chantal Free, CEO de Ocorian, comentó: «El aumento de los activos globales el año pasado es el más grande jamás registrado y equivale a sumar dos mercados bursátiles europeos a la cartera de activos global en solo un año. Este incremento equivale a 2.959 dólares por cada persona en el mundo. La mayor parte del crecimiento provino inevitablemente de los mercados públicos, ya que son 16 veces más grandes que sus homólogos privados. Sin embargo, este tamaño está generando desafíos debido a la concentración de las principales empresas cotizadas, lo que dificulta cada vez más la diversificación para los inversores”.
«Este es uno de los factores detrás del crecimiento de los mercados privados, además de los mayores rendimientos. Sin embargo, en términos generales, los mercados privados han superado a los públicos en crecimiento a largo plazo y ahora son un 618% más grandes que en 2009, lo que refleja tanto el flujo de capital como los rendimientos. La industria del capital privado está creciendo rápidamente para satisfacer las necesidades no solo de las empresas en todo el mundo, sino también de los inversores, para quienes los mercados públicos no ofrecen todas las respuestas. El potencial de crecimiento continuo del capital privado es sustancial, especialmente en comparación con la escala actual de los mercados públicos. Este crecimiento se apoya en una acumulación de riqueza mundial, con importantes reservas de capital concentradas en Asia y una fuerte demanda de capital en regiones estratégicas de alto crecimiento, como Estados Unidos. en Asia y una aguda demanda de capital en regiones estratégicas de alto crecimiento como Estados Unidos”, ha añadido Chantal.
Por Funds Society, Madrid
