En Wall Street, sólo el 5% de los profesionales que asumen riesgos son mujeres, en el mundo de los hedge funds la proporción es de 80 hombres por cada mujer y el total de mujeres gestionando hedge funds es de 125. Sin embargo, Meredith Jones ha realizado un estudio sobre inversiones en activos alternativos del que se concluye que los hedge funds gestionados por mujeres obtienen un diferencial del 6% en un periodo de seis años y medio, con respecto a los gestionados por hombres.
Además del suyo, otros estudios –como el de Brad M. Barber y Terrance Odean que analizó más de 37.000 cuentas de corretaje y el de Vanguard sobre 2,7 millones de cuentas IRA (planes de pensiones individuales)- arrojan conclusiones parecidas, confirmando el mejor resultado alcanzado por las mujeres.
Según la autora del estudio, factores biológicos como los niveles hormonales y su interacción y la estructura cerebral pueden influir en los niveles de estrés y aversión al riesgo. Combinados con componentes cognitivos como valoraciones probabilísticas, encaje de resultados reales con los esperados y niveles de confianza, estas diferencias biológicas y cognitivas dan lugar a patrones identificables que pueden crear mayores retornos. Por ejemplo, que las mujeres suelan llevar a cabo un menor número de transacciones y, en general, tegan menor inclinación a las ventas en mercados a la baja. Estos patrones resultan en mayores retornos para los activos gestionados por ellas.
Cada vez son más los inversores que buscan mayor diversificación en base a sexo y raza, reconociendo que los beneficios derivados de la diversidad y la generación de retornos de los hedge funds gestionados por mujeres son reales, medibles y explicables.
Mientras que alpha se ha visto siempre como el resultado de estrategias y sectores específicos y habilidades para invertir, los inversores ignoran a menudo que el valor lo puede generar el comportamiento del gestor, dice la consultora. Nos guste o no, el comportamiento influye en todos los inversores. Se trate de propensiones personales en la forma de operar, la influencia de otro gestor externo o conductas de comportamiento macroeconómicas, Jones sostiene que es hora de considerar cómo el comportamiento del gestor influye en los retornos y la diversificación de la cartera y defiende que deberíamos actuar para lograr un portafolio más equilibrado con el comportamiento.
Meredith Jones es consultora de inversiones alternativas y autora de la obra “Women of The Street: Why Female Money Managers Generate Higher Returns (And How You Can Too)”. Jones ha trabajado durante más de 17 años en la industria de la inversión alternativa. Después de su paso por Van Hedge Fund Advisors International (VAN), trabajó para el proveedor de análisis de hedge funds PerTrac Financial Solutions y, con posterioridad, fue directora de Barclays Capital Strategic Consulting Group. Hasta la adquisición de Rothstein Kass por parte de KPMG, Meredith era Directora del Rothstein Kass Institute, un Think Tank de inversiones alternativas al servicio de la firma. Creó el primer indíce de Hedge Funds en inversiones alternativas gestionados por mujeres para medir los resultados de los hedge funds “femeninos” y directoras de private equity.