La liquidez es una de las variables clave del proceso de inversión, incluso en las grandes ligas de los portafolios institucionales y de banca privada. Por lo mismo, la firma peruana de asesoría financiera Valoro Capital apunta a proveer liquidez en el mundo de los fondos alternativos a los inversionistas latinoamericanos, a través de un acuerdo con la plataforma europea Palico.
La firma, fundada en Francia, opera un marketplace digital donde los inversionistas internacionales pueden vender y comprar participaciones secundarias en fondos de alternativos, principalmente en las categorías de private equity y venture capital. Este modelo los ha llevado a expandirse por Europa, y llegar hasta inversionistas en Estados Unidos y Asia.
Ahora, de la mano de Valoro, aspiran a incorporar inversionistas latinoamericanos entre sus filas. En un principio, según comenta el fundador y Managing Partner de la firma peruana, Jorge Espada, planean enfocarse principalmente en México, Chile, Perú y Colombia. Eso sí, no descartan llevar la solución a otros países de la región.
“La idea es conversar primero con los segmentos institucionales e ir llegando después a los family office. Lo que queremos es mostrarles la plataforma a la mayor cantidad de inversionistas de estos países que invierte en esta clase de activos”, explica.
La lógica detrás del acuerdo es proveer un espacio de liquidez en el mundo alternativo para los capitales regionales, para poder estructurar sus portafolios. “La gran limitante para que muchos inversionistas coloquen más de sus portafolios ahí siempre ha sido la liquidez”, comenta Espada.
A través del mercado secundario, agrega el ejecutivo, los inversionistas pueden rebalancear sus participaciones en alternativos sin depender de los tiempos de levantamiento de capital de los vehículos en sus emisiones primarias. “Es una necesidad existente de todos los inversionistas, de los más grandes a los más pequeños, poder monetizar sus portafolios de fondos alternativos”, destaca.
La plataforma
El sistema digital de Palico cuenta con una amplia red de compradores de fondos –incluyendo fondos de fondos e institucionales–, con una cobertura de más del 75% de los principales compradores del mercado, según destacan en su página web. Con todo, señala Espada, tiene más de 1.400 LPs acreditados a nivel global.
La operativa en la plataforma es directa. Los interesados, señala el ejecutivo de Valoro, firman un contrato de acceso al sistema con Palico. El uso del marketplace no tiene un costo asociado, sino que la tarifa de la plataforma se incorpora en las transacciones, y la paga el comprador.
El grueso de la operativa, considerando la audiencia global del sistema, es con fondos de reconocidos managers globales, como estrategias de Harborvest, Lexington y Carlyle. Eso no significa que no se puedan vender o comprar participaciones de fondos más locales, pero Espada advierte que la profundidad del mercado va ligada a lo conocidas que son las estrategias. “Se han hecho algunas transacciones con fondos más country-specific o más latinoamericanos, pero no son categorías tan grandes” en la plataforma, comenta.
Por Javiera Donoso