Una serie de operaciones de financiamiento ha estado llevando a cabo el fondo Independencia Rentas Inmobiliarias, el vehículo emblema de la gestora especializada Independencia AGF, con el objetivo de financiar su plan de inversiones. Con una emisión de deuda en el mercado local, la tercera en 2024, la administradora de fondos dio por finalizado el plan de refinanciamiento, con el que recaudó UF 4,3 millones (160.746 millones de pesos, o 170,7 millones de dólares).
La compañía anunció la conclusión del proceso a través de un comunicado, detallando que destinarán los recursos a su estrategia de inversiones, centrada en el negocio de las bodegas industriales. El rubro de logística está en el corazón del vehículo Rentas Inmobiliarias, con la compañía Bodenor Flexcenter como ancla del negocio. Además, pagaron la deuda de sus bonos serie F y G, bajando la deuda financiera total del fondo.
La pelota se empezó a mover el año pasado, cuando los inversionistas del vehículo aprobaron un aumento de capital. Ya en ese momento estaba trazada la ruta para la primera inversión tras la inyección de recursos: un terreno de 34 hectáreas para la construcción de un nuevo parque logístico de Bodenor.
Desde entonces, el fondo ha recurrido varias veces al mercado de capitales local. La firma emitió dos tandas de bonos serie I: UF 1,2 millones (48 millones de dólares) el 15 de mayo y UF 550.000 (22 millones de dólares) el 1 de agosto de este año. La tercera colocación, la semana pasada, fue por UF 1 millón (40 millones de dólares). Se trata de papeles serie K, que consiguieron una tasa de UF + 3,46% y un spread de 131 puntos base.
El aumento de capital, por su parte, involucró cuotas por un 13% de los títulos en circulación. La operación finalizó en agosto de este año, incorporando nuevos inversionistas –institucionales y retail, según detallaron en la nota– a la base de aportantes y recaudando UF 1,5 millones (60 millones de dólares).
LarrainVial entregó su asesoría como agente estructurador y colocador de los bonos del fondo, y como colocador del aumento de capital, donde también participó BICE Inversiones. La asesoría legal de ambas operaciones cayó en manos del estudio Barros & Errázuriz.
Interés en la logística
Para el gerente general de Independencia AGF, Juan Pablo Grez, los resultados del plan de refinanciamiento ratifica la solidez financiera de Rentas Inmobiliarias. “Ha demostrado la confianza que tiene el mercado en la cartera de inversiones del fondo, su desempeño inmobiliario y financiero, la gestión de su administración y sus perspectivas en el mediano y largo plazo”, dijo a través del comunicado.
En esa línea, el profesional asegura que el “éxito” del plan también es un espaldarazo para las nuevas inversiones en Bodenor Flexcenter, “uno de los mayores arrendadores de centros de distribución y logística del país”.
Sebastián Cereceda, socio de Finanzas Corporativas de LarrainVial, concuerda con el diagnóstico. Para el ejecutivo, “las atractivas inversiones del fondo en el sector de bodegas industriales resultaron muy importantes para atraer inversionistas al aumento de capital”.
Rentas Inmobiliarias es una estrategia con más de 30 años de trayectoria. Su cartera cuenta con más de 85 propiedades administradas valorizadas en cerca de UF 31 millones (1.245 millones de dólares) y un patrimonio de alrededor de UF 15,5 millones (622,6 millones de dólares).
A lo largo de los últimos años, apalancando su posición estratégica en Bodenor Flexcenter, el portafolio del vehículo se ha ido inclinando más hacia el segmento de bodegas. Con cifras a junio de este año, un 54,1% de los ingresos por renta del vehículo provienen del rubro de centros de distribución.
En contraste, sólo un 31,9% viene de activos de oficinas y el 14% restante proviene de sucursales y locales comerciales.
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Por Funds Society