Según las primeras estimaciones obtenidas por SpainCap a través de la plataforma europea EDC, el volumen de inversión del capital privado en España en 2024 alcanzó 6.538 millones de euros en un total de 725 inversiones (lo que supone un descenso del 2,6% respecto a 2023, año en el que se registraron 6.709 millones de euros en un total de 844 inversiones). De cara al ejercicio actual, y basado en la mejora de las condiciones del mercado, todo apunta a un 2025 muy positivo en todas las variables analizadas.
En 2024, el private equity registró un volumen de actividad de 5.613 millones euros distribuidas en 150 inversiones. Con relación al venture capital, el pasado año finalizó con un volumen de 925 millones de euros en un total de 575 inversiones (un 3% más que en 2023): se trata del tercer mejor registro histórico en venture capital, por detrás de 2021 y 2022, debido a las numerosas rondas de más de 10 millones de euros en series B y C.
Elena Rico, presidenta de SpainCap, ha afirmado: “Desde SpainCap afrontamos este 2025 con optimismo. La mejora de las condiciones del mercado (la eurozona y Estados unidos creciendo), el ajuste de los tipos de interés y el capital total disponible para invertir apuntan a una mayor actividad del mercado, tal y como se ha visto en el nivel de actividad de los últimos meses del año. En 2023 y 2024 los procesos se han alargado y las gestoras de venture capital & private equity han estado más focalizadas en sus carteras de participadas. Nuestra industria continuará aportando valor, innovación, empleo y sostenibilidad a las startups y pymes españolas”.
Según el tipo de inversor, se mantiene el apetito de los fondos internacionales, tanto en el segmento del private equity como en el de venture capital, ya que cuentan con abundante liquidez y un demostrado interés por el mercado empresarial español. En 2024, el capital procedente de fuera de nuestras fronteras contribuyó con un volumen de inversiones de 4.808 millones de euros (73,5%) en empresas de este país. Las gestoras nacionales privadas, por su parte, aportaron 1.492 millones de euros en 426 inversiones dirigidas a compañías españolas.
Por tamaño de las inversiones, un total de ocho inversiones con importes por encima de los 100 millones de euros concentraron 3.572 millones de euros del volumen total invertido en nuestro país en 2024. El middle market (operaciones con una inversión en equity de entre 10 y 100 millones de euros) registró un volumen de 2.145 millones de euros en 82 deals, un 23,5% más que en 2023.
Según la etapa de desarrollo, destacó la inversión en buy outs, con un volumen de 4.138,6 millones de euros en 42 deals. Respecto al capital expansión (growth), se realizaron 105 operaciones por una cifra total de 1.467 millones de euros.
Los sectores que recibieron un mayor volumen de inversión e interés fueron TIC/Internet (36%), Medicina/Salud (15%) y Otros Servicios (12,6%). Por número de inversiones, sin embargo, destacaron TIC/Internet (224 operaciones), Medicina/salud (77) y Biotecnología (73).
El fundraising captado por parte de los inversores nacionales privados alcanzó la cifra de 4.071 millones de euros, un 50% más que en 2023 (2.702 millones de euros), el mejor registro de toda la serie histórica.
Desinversiones y mecanismos
El volumen de desinversión en 2024 registró una cifra estimada (a precio de coste) de 2.902 millones de euros en 304 deals, un 113% más que en 2023. El motivo, la reactivación de la rotación de cartera de las firmas de capital privado, situándose como el segundo mejor registro de toda la serie histórica. El mecanismo de desinversión más utilizado, en función del volumen, fue la “venta a otra entidad de capital privado” (43,4%), seguida del “reconocimiento de minusvalías” (16,4%) y la “venta a terceros” (13,9%).
Por Funds Society, Madrid
