Durante estos últimos años, los criptoactivos han ganado popularidad entre los inversores básicamente por el atractivo de su rentabilidad, que destaca sobre cualquier otro activo a nivel mundial. Uno de los ejemplos más claros de esta tendencia fue el bitcoin, que aumentó un 1338% tan solo en 2017 y a pesar de la bajada sufrida este año, su rentabilidad a largo plazo sigue siendo muy elevada.
Además, la adopción de la tecnología disruptiva blockchain también ha permitido fomentar una nueva ola de activos vinculados a este tipo de tecnología, lo que ha llamado la atención de los inversores que se preguntan si esos nuevos activos digitales pueden ser considerados como una verdadera clase de activos elegible para la inversión o no.
En opinión de Block AM, los inversores y gestores deben abordar el fenómeno de los criptoactivos con una óptica más amplia y basada en la diversificación. “Los últimos desarrollos que se ven en el mercado indican que, hoy en día, estamos en el buen camino y que los fundamentales del área cripto siguen mejorando: nuevos servicios de cripto custodia se ofrecen ahora en el mercado, la liquidez de los principales criptoactivos sigue aumentando, los métodos de evaluación de estos activos son más conocidos y se ha demostrado que existe una relación positiva entre el aumento regular del valor intrínseco de los criptoactivos y su tendencia alcista a largo plazo”, explican desde Block AM.
En este sentido, los criptoactivos se establecen cada vez más como una inversión alternativa que tiene potencial, por lo tanto, ¿tiene sentido agregarlos en una cartera? Para Block AM sí: “Realizamos un estudio estadístico para entender cuáles serían los beneficios de agregar una diversificación menor en una cartera balanceada. La respuesta fue muy clara. Una inversión de un 5% en bitcoin (como aproximación del mercado) hubiera permitido a una cartera diversificada (55% renta variable, 40% bonos y 5% bitcoin) superar una cartera tradicional (60% renta variable y 40% bonos) en un 9,1% por año (periodo: 31/05/11-31/07/18). La volatilidad de la cartera aumento pero fue compensada por el nivel de rentabilidad adicional generado por la diversificación realizada con criptoactivos. Por lo tanto, cada inversor tendrá que evaluar el porcentaje de riesgo adicional que se puede permitir a fin de aumentar la rentabilidad de su cartera. De manera general, concluimos que una cartera defensiva no tendría que tener mas de 2% en criptoactivos, mientras que una cartera más dinámica se podría permitir una diversificación hasta el 5%, con un rebalanceo regular de la exposición crypto en la cartera (para evitar excesos)”.
Desde su experiencia, Block AM la forma de afrontar este diversificación con criptoactivos es incluyendo estrategias de fondos de fondos en la cartera. “Permite a un inversor implementar fácilmente una exposición en criptoactivos con riesgo de pérdida menor, ya que la estrategia se beneficia de haber hecho una diversificación eficiente, de un método de due-diligence único y de un acceso a los mejores fondos del mercado para cada tipo de estrategia. Hasta ahora, los resultados han sido muy buenos y en línea con el objetivo inicial. La estrategia fondo de fondos de Block Asset Management permitió a su fondo principal minimizar la baja de mercado de este ano, con menor volatilidad además”,
