Los inversores internacionales siguen interesados en el negocio inmobiliario español. La última operación la ha protagonizado la entidad financiera española Bankia, que ha vendido por hasta 90 millones la gestión de su negocio inmobiliario a una empresa del grupo de capital riesgo estadounidense Cerberus Capital Management, una operación por la que la entidad externalizará casi 500 empleos, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La venta engloba la cesión de activos y pasivos asociados a dicho negocio de gestión pero no la titularidad de los inmuebles y créditos promotor gestionados, así como la cesión de 425 empleados de Bankia y de Bankia Habitat, que junto con los 32 empleados de Gesnova Gestión Inmobiliaria Integral y Reser Subastas y Servicios Inmobiliarios, suponen una reducción total de 457 empleados del grupo Bankia. El precio de la operación (que incluye la venta de la participación en esas sociedades complementarias, Gesnova (50%), dedicada a la gestión de alquileres, y Reser (55%), especializada en subastas online) dependerá del grado de cumplimiento del plan de negocio de la actividad traspasada y se estima que esté entre 40 y 90 millones de euros.
La operación supone la cesión de la gestión en exclusiva de los activos inmobiliarios y los préstamos promotor de BFA-Bankia para los próximos 10 años a la empresa Promontoria Plataforma, del grupo de capital riesgo americano. También se le encomienda la gestión de los activos que el grupo comercializa para terceros por el tiempo que estén vigentes los contratos de gestión y administración existentes.
Los contratos firmados contemplan la cesión de la gestión de un volumen superior a los 12.200 millones de euros brutos de activos inmobiliarios y de parte de la deuda derivada de préstamos a promotores que figuran en el balance del grupo BFA-Bankia. Además, Promontoria Plataforma asumirá la gestión de los activos transferidos a terceros que estiona Bankia y que suponen más de 36.600 millones brutos.
Tendencia en España
La desinversión del negocio de gestión de los activos inmobiliarios, o de los mismos activos, es ya una tendencia entre algunos grupos financieros en España, que están colocando esas actividades a inversores institucionales internacionales. El mes pasado CatalunyaCaixa llegó a un acuerdo para vender la totalidad de su plataforma de administración y gestión de activos inmobiliarios y financieros, CatalunyaCaixa Inmobiliaria (CXI), a un consorcio inversor internacional integrado por las norteamericanas Kennedy Wilson y Värde Partners. Y hace una semana Banco Sabadell anunció la venta del 100% de los bonos de un vehículo de titulización cuyo subyacente era una cartera de 953 propiedades inmobiliarias a un consorcio de inversores institucionales alemanes y estadounidenses. Así, los grupos estadounidenses están siendo activos en las operaciones de compra.
En el caso de la operación de Bankia, la entidad se compromete a que su red de sucursales preste apoyo en la comercialización de los activos cuya gestión se cede, pero aclara que sólo supone la cesión de la plataforma de gestión y no generará derecho alguno de titularidad o propiedad sobre los activos gestionados, que continuarán en el balance de la entidad española.
La transacción se ha realizado a través de un proceso en el que han participado las principales instituciones especializadas. Bankia ha contado con KPMG como asesor financiero y Uría Menéndez como asesor legal. Por su parte, Cerberus ha contado con PwC y Goldman Sachs como asesores financieros y ha recibido asesoramiento legal para la operación de Ashurst LLP y Schulte Roth & Zabel LLP. Oliver Wyman también asesoró a Cerberus en la transacción.
Por Funds Society, Madrid