Con 12.725 millones de euros transaccionados, un 5% más que el año pasado, 2019 marca un nuevo récord de inversión directa de activos en rentabilidad (oficinas, retail, logístico, hoteles, porfolios, residenciales y activos alternativos), según el último informe de BNP Paribas Real Estate.
Las operaciones de gran volumen realizadas en los últimos días del año, como la venta del centro comercial Puerto de Venecia en Zaragoza por 475 millones de euros, son responsables de este incremento, subraya el informe. El volumen registrado en el último trimestre del año ha sido de 3.880 millones de euros, convirtiéndose en el más dinámico del año y replicado al mismo trimestre del anterior.
Desde BNP Paribas Real Estate destacan el mercado de oficinas como sector más demandado del año, con una inversión de 4.600 millones de euros, alcanzando niveles máximos de actividad de la serie histórica y duplicando el volumen contabilizado en 2018. Según el informe de BNP Paribas Real Estate, podemos observar que los fondos “Value add”, “Core +” y las compañías de seguros han sido los principales actores. Asimismo, los productos más demandados los encontramos en Madrid (63%) y Cataluña (30%).
Como principales operaciones, el informe destaca la compra por parte del fondo americano Cain y Freo Group de una cartera de inmuebles a Merlin Properties por más de 200 millones de euros, la adquisición por parte de un inversor privado de la sede de Telefónica en la plaza Cataluña de Barcelona, o las recientes ventas de Torre Spínola (Madrid) a HNA por parte de Invesco.
“La rentabilidad prime en Madrid y Barcelona se mantiene en el 3,25%, aunque el mercado está tendiendo a comprimir las rentabilidades hasta niveles que se aproximan al 4% en mercados descentralizados”, advierten.
El mercado residencial ha sido el segundo sector más dinámico del año, según los datos de BNP Paribas Real Estate. En 2019 se han realizado operaciones de portfolios residenciales y promociones de viviendas (Build to Rent) por un volumen aproximado de 2.000 millones de euros. Este año ha surgido en este sector el fenómeno del Build to Rent (BTR): una promotora desarrolla una promoción para vendérsela a un inversor que explora las viviendas en alquiler. Las rentabilidades varían entre el 3,50% en ubicaciones prime al 5,80% en mercados secundarios.
“El mercado logístico también continúa muy presente en el radar de los inversores”, destaca el informe. En 2019 y por quinto año consecutivo, vuelve a marcar un récord con 1.850 millones de euros registrados, un incremento del 42% respecto al año anterior.
En el último trimestre se registró un volumen de 545 millones de euros y la venta de GreenOak a Patrizia de la mayor cartera logística en Europa por 1.300 millones de euros ha sido una de las operaciones más destacadas. Esta ha tenido, además, un gran impacto en España con un volumen aproximado de 225 millones de euros. La rentabilidad prime se sitúa por primera vez por debajo del 5% en el cuarto trimestre, alcanzando el 4,90%. De cara al 2020, el informe de BNP Paribas Real Estate espera un potencial ajuste en las rentabilidades a causa del elevado interés por parte de los inversores.
En los últimos días del año, el sector retail ha visto incrementado notablemente su volumen registrado, según el informe. Después de registrar un volumen de inversión de 1.180 millones de euros hasta el 1 de octubre, sólo en el cuarto trimestre se ha alcanzado un volumen de 785 millones de euros. La cifra agregada de inversión alcanza los 1.965 millones de euros, lo que supone un descenso del 54% respecto al período de 2018, como consecuencia, principalmente, de “la ausencia de grandes portfolios de gran volumen registrados este año respecto al pasado”, subrayan.
Por último, el sector hotelero ha mantenido elevada su actividad, aunque con menor presencia de operaciones corporativas. El informe recoge, como operaciones destacadas la venta del futuro hotel W en Madrid por 82 millones de euros, el hotel faro Maspalomas en Gran Canaria por 68 millones de euros y la venta del hotel Alof Gran Vía, en Madríd, por 58 millones de euros.
Después de cerrar un 2019 como el año más elevado en el mercado de inversión de la serie histórica, “hemos visto que la confianza de los inversores en el mercado inmobiliario español es más fuerte que las incertidumbres políticas y económicas existentes, por lo que las previsiones para el 2020 son positivas”, concluye el informe que considera el mercado inmobiliario español como “uno de los más atractivos para los inversores internacionales y una de las principales plazas donde realizar inversiones”.
Por Funds Society, Madrid
