Katch Investment Group es una boutique de gestión de activos con más de 100 millones de activos bajo gestión que se centran en las oportunidades de inversión en los préstamos privados a corto plazo. Después del éxito del fondo Global Lending Opportunities, que ofrece una exposición diversificada a la parte líquida del mercado privado de deuda, el grupo ha decidido fortalecer su impronta en esta floreciente área de inversión con el lanzamiento del fondo Katch Real Estate Lending.
“El entorno actual de bajos tipos de interés ha incrementado el apetito de los inversores por las oportunidades de deuda privada que ofrecen unos rendimientos de un solo dígito, pero elevado, con unas garantías muy sólidas”, comenta Pascal Rohner, director de inversiones de la firma.
Katch se asoció en filial conjunta con REIM Capital, una firma de inversión y prestamista privado de créditos respaldados por activos inmobiliarios en el corto plazo con sede en Reino Unido que cuenta con un equipo experimentado de gestión con más de tres años de exitoso historial en la financiación puente de inversión. El nuevo fondo se centra en las oportunidades de financiación puente en el dinámico mercado de préstamos inmobiliarios británicos. Tiene un objetivo de rentabilidad total del 9% descontadas las comisiones y ofrece liquidez trimestral a los inversores.
“Reino Unido es un ejemplo fantástico de la retirada del préstamo ofrecido por los bancos tradicionales a las empresas de menor tamaño tras la Gran crisis financiera. El 82% de la pequeña y mediana empresa en Reino Unido declara que ya no utilizan a los bancos como fuente financiación. Los prestatarios están dispuestos a pagar unos intereses relativamente altos y ofrecer unas garantías relativamente fuertes, dada la escasez de oferta de capital”, afirma Stephane Prigent, CEO de la firma.
El fondo asigna capital a proyectos residenciales en Reino Unido que necesitan financiación en el corto plazo. La duración objetivo de los préstamos es de entre 3 y 18 meses. “La reducida duración no solo nos permite proporcionar liquidez a los inversores, también hace que el fondo sea más resiliente frente a una potencial recesión económica. En términos generales, tienen derechos prendarios de primer grado sobre una propiedad residencial en las afueras de Londres que está valorado en un 130% del valor del préstamo. El riesgo de una devaluación rápida en un periodo tan corto de tiempo es extremadamente bajo, mucho más bajo si se compara con las hipotecas a múltiples años”.
Básicamente, Reino Unido ofrece muchas ventajas en comparación con otros mercados de préstamos puente. En primer lugar, el mercado de préstamos privado tiene un tamaño considerable, bien desarrollado y es relativamente líquido. La dinámica cultura de préstamos privados hace posible otorgar préstamos privados de corto plazo sin mantener mucho nivel de efectivo a nivel del fondo. En segundo lugar, el Reino Unido está experimentando una crisis severa en el mercado inmobiliario debido a la falta de inversión durante los últimos años. La oferta inmobiliaria no cumple con la demanda procedente del incremento de la población. En tercer lugar, y casi más importante, Reino Unido tiene un marco legal fuerte que incentiva y protege la inversión privada. En términos generales, los préstamos son asegurados por un administrador de títulos regulado por la Autoridad de Conducta Financiera de Londres. Además, en Londres se encuentran las mejoras firmas de valoración que garantizan una valoración adecuada y actual de las propiedades.
“En materia de préstamos privados, la parte más importante del análisis se centra en valorar la calidad del respaldo colateral y el marco legal que permite una rápida toma de posesión si es necesario. Esto reduce el riesgo de impago sustancialmente”, añade.
El nuevo Katch Real Estate Lending Opportunities Fund fue lanzado como un segundo subfondo de la SICAV de Luxemburgo del grupo – Katch Fund Solutions -, y ahora está disponible para suscripciones.
Por Meritxell Sedo
Por Funds Society, Madrid