La boutique británica de gestión de activos Unigestion ha realizado una encuesta entre gestores de hedge funds y private equity para estudiar sus actitudes frente a los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).
La encuesta muestra que cada vez más hedge funds están considerando el valor que aportan los factores ESG: mientras que el año anterior un 60% de los gestores de hedge funds eran reacios a considerar los factores ESG como parte de sus estrategias, este año sólo un 53% de los gestores no mostraron interés en esta categoría. Mientras que un 30% de los gestores de los hedge funds encuestados estarán incorporando activamente los factores ESG en sus estrategias en el futuro.
Los gestores que claramente lideran en la adopción de los factores ESG son los gestores de arbitraje, con un 67% teniendo una estrategia activa con factores ESG. Los traders tácticos (incluyendo traders de materias primas, gestión de futuros y estrategias global macro) encuentran muy difícil implementar factores ESG en sus procesos de inversión debido a la naturaleza de sus estrategias.
Uno de los gestores encuestados, Winton Capital, explicó que su enfoque hacia los factores ESG engloba amplias iniciativas como el patrocinio de premios de investigación. Además, la sede de la firma está certificada como una oficina con bajas emisiones de carbón, siendo una de las ocho oficinas que cuentan con esta certificación en el Reino Unido.
Las grandes y pequeñas empresas también divergen en su enfoque hacia los factores ESG. La encuesta muestra que es más frecuente que las empresas grandes tengan una política de factores ESG implementada que las empresas pequeñas, pero también hay excepciones. Arrowgrass Capital Partners tiene cerca de 5.900 millones de dólares bajo gestión y tiene una fuerte política de factores ESG, habiéndose asociado con un proveedor de datos ESG y una consultora de inversión responsable, teniendo su CEO y otros miembros del ejecutivo senior que ser parte del comité de ESG.
La encuesta también mostró un mayor número de hedge funds que se están adhiriendo a los principios de inversión responsable. El año anterior, sólo un 13% de los hedge funds encuestados estaban enrolados a los principios, mientras que este año un 20% ha firmado.
Los aspectos prácticos de la incorporación de factores ESG en las estrategias de inversión siguen siendo un obstáculo para muchos gestores. Los firmantes de los principios de inversión responsables están encabezando un grupo de trabajo para crear un cuestionario estándar de due diligence para los hedge funds sobre los factores ESG.
Los gestores de private equity están más avanzados que sus contrapartidas de los hedge funds en materia de adopción de los factores ESG. Con todo, Unigestion también ha podido comprobar una mayor mejora en los resultados año a año de esta clase de activo. Este año, un 42% de los gestores de private equity alcanzaron el estatus ‘avanzado’ o de ‘líder’, frente a un 29% del año pasado, y la proporción de ‘reacios’ disminuyó de un 27% a un 21%.
La encuesta muestra que las variaciones entre los gestores de private equity están ligadas principalmente al tamaño, la geografía y la naturaleza de la estrategia: hay un 95% de las grandes firmas que muestran interés por los factores ESG comparado con tan solo un 63% de las firmas pequeñas; además, casi el doble del número europeo de gestores que los estadounidenses muestran interés -un 94% frente a un 52%-.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo