La gigante brasileña Patria Investments, gestora especializada en activos alternativos, anunció este jueves el lanzamiento de una nueva estrategia de capital de crecimiento, anclada por Kamaroopin, un grupo de inversión en mercados privados afiliado a Tarpon Investments y dirigida por Pedro Faria.
Según informó la firma paulista a través de un comunicado, la asociación está estructurada en dos etapas. Primero, se establece una participación minoritaria durante una campaña conjunta de recaudación de un nuevo fondo; y luego, una combinación de negocios completa que depende del éxito de la recaudación y ciertos otros requisitos.
“El capital de crecimiento es muy complementario a nuestro negocio insignia de capital privado y amplía nuestra oferta de productos para satisfacer un área clave de la demanda de los inversores”, dijo Alexandre Saigh, CEO de Patria.
En esa línea, el ejecutivo destaca la expertise de la firma liderada por Faria. “Estamos entusiasmados de asociarnos con Pedro y el equipo de Kamaroopin en esta nueva iniciativa que ampliará la presencia de Patria en la cadena de valor de los mercados privados. Nuestras filosofías de inversión están altamente alineadas con un enfoque sectorial y un compromiso de ser no solo inversores, sino ‘company builders’”, indicó.
Con un tamaño de mercado de más de 15.000 mil millones de dólares en América Latina, las estrategias de capital de riesgo (Venture Capital) y capital de crecimiento (Growth Equity) tienen una gran demanda, según resaltó Patria en su comunicado.
El volumen de transacciones de capital de riesgo en Brasil ha crecido a una TCAC de más del 40% durante la última década, con un valor de transacción que alcanzó los 6.600 millones de dólares en 2021.
Nuevo socio
Kamaroopin se creó en 2018 y actualmente cuenta con tres empresas en su cartera: inversiones realizadas en asociación con grandes emprendedores que buscan impulsar el crecimiento a través de un enfoque en el consumidor y modelos de negocio habilitados por la tecnología.
Su portafolio, destacan desde Patria, ha generado un múltiplo bruto de 2.7x basado en las valoraciones de junio de 2021, liderada por su primera inversión distintiva en Petlove, una plataforma digital para el cuidado de mascotas en Brasil.
La cartera actual de la firma de inversión privada asciende a casi 1.000 millones de reales (o más de 175 millones de dólares) en activos bajo administración.
“Hoy es un día muy importante para Kamaroopin”, dijo Pedro Faria, socio fundador de la firma. Según indicó el ejecutivo, la firma se fundó dentro del ecosistema SK Tarpon, con la misión de ser desarrolladores de negocios.
“Hoy damos un paso más con la asociación con Patria, la principal firma de inversión alternativa enfocada en Latinoamérica. Nos inspira el liderazgo de su equipo y su exitoso modelo de inversión. Fortaleceremos nuestra capacidad para respaldar a muchas más empresas y construir legados comerciales consistentes y duraderos”, comentó.
Detalles de la transacción
Si bien no se han divulgado los términos financieros detallados de la transacción, la estructura comprenderá dos etapas.
La primera fase incluye un acuerdo para adquirir una participación minoritaria del 40% en el negocio existente de Kamaroopin a cambio de una contraprestación en efectivo, con una recaudación conjunta de un nuevo fondo de capital de crecimiento posteriormente.
La segunda etapa de la transacción comprenderá la adquisición de la participación restante del 60% en Kamaroopin a través de una contraprestación en acciones de Patria, dependiendo de la consecución de objetivos de recaudación del nuevo fondo predefinidos y de otros requisitos.
Si no se cumplen los requisitos de la segunda etapa, Patria y Kamaroopin tendrían la opción de cancelar la transacción.
La firma fundada por Faria tendrá un impacto mínimo en las ganancias distribuibles a corto plazo de Patria, con la excepción de una oportunidad relacionada con la eventual tarifas de rendimiento en Petlove, explicó la compañía en su nota de prensa.
“Como parte del acuerdo de asociación, Patria tendrá derecho a participar en la cristalización de la eventual comisión de desempeño de Petlove, en una estructura que fue diseñada para brindar la mejor alineación de intereses entre todas las partes”, agregaron.
Tras el cierre de la segunda etapa de la transacción, el resultado de Kamaroopin se consolidarían por completo en Patria. Incluyendo los ingresos del nuevo fondo, se espera que la estrategia sea rentable tanto en base a los ingresos por comisiones de gestión como en base a la distribución de beneficios.
Por Javiera Donoso
Por Funds Society, Madrid