Arcano Asset Management, el área de gestión de activos de Arcano Group, ha anunciado el lanzamiento del Arcano European Senior Secured Loan Fund (AESSLF), el primer fondo en la actualidad de una gestora española que invierte en préstamos cotizados líquidos europeos. Con este nuevo fondo, Arcano consolida su posición de referencia en el mercado en esta clase de activos. La firma fue la primera gestora que lanzó al mercado español un fondo de crédito cerrado corporativo europeo en 2010 (Arcano Credit Fund), al que posteriormente se sumó el Arcano European Income Fund constituido en septiembre de 2011 y que actualmente gestiona 323 millones de euros con una rentabilidad neta media anual del 6,5% desde el inicio.
AESSLF, que ya ha iniciado su actividad con 30 millones de euros y 21 inversiones en préstamos de compañías de toda Europa con una rentabilidad media del 4,8%, tiene un tamaño objetivo de 250 millones de euros y aprovecha el buen momento de mercado para invertir en este tipo de activos con tipo flotante y una rentabilidad atractiva para inversores institucionales y de banca privada.
AESSLF invierte en préstamos corporativos cotizados líquidos europeos y FRNs (bonos flotantes), beneficiándose de las mismas garantías de primer rango (100% Senior Secured) que los bancos que sindican esos préstamos como parte de la desintermediación bancaria. Ejemplos de compañías cuyos préstamos senior figuran actualmente en el portfolio son Securitas Direct (alarmas), IDC Salud (hospitales privados) o Telenet (operador telecom Belga). Tiene un objetivo de rentabilidad anual de Euribor + 4%-5% y liquidez quincenal.
El fondo, de naturaleza SIF luxemburgués, tiene a UBS como banco custodio y depositario, y a BIL (Banco Internacional de Luxemburgo) como gestor de riesgos. Entre sus primeros inversores destacan algunos de los principales inversores institucionales españoles y extranjeros con sede en España.
“Creemos que AESSLF nace en un momento idóneo de mercado: las rentabilidades de la renta fija tradicional, ya sea deuda soberana o grado de inversión, son exiguas en el mercado actual (alrededor del 1% a 10 años), por lo que un instrumento a tipo flotante y con rentabilidades del 4%-5% y riesgo moderado tiene mucho interés para los inversores. Esta estrategia cobra especial relevancia en un entorno próximo de finalización de las medidas de expansión cuantitativa del BCE”, ha señalado Manuel Mendivil, socio de Arcano y gestor del nuevo fondo.
Hacia los 750 millones en crédito
El AESSLF se une al fondo de crédito Arcano European Income Fund (AEIF), y a otros vehículos en el área de Crédito, que gestiona Arcano. En conjunto, y una vez alcanzados los 250 millones de AESSLF, Arcano gestionará más de 750 millones de euros en esta clase de activo.
AEIF, que este año celebrará el quinto aniversario de su lanzamiento, acumula una rentabilidad media anual del 6,5%. Estos resultados le colocan muy por encima de otros fondos de crédito europeos y globales de renta fija de duración corta. AEIF es un fondo con liquidez quincenal, baja duración de 1,5 años, baja volatilidad desde el lanzamiento en 2011 de 2,8% y ratio sharpe de 2,6. Más del 50% de los inversores del AEIF son inversores del norte de Europa.
AEIF invierte con un sesgo conservador en deuda corporativa de alto rendimiento (bonos y préstamos bancarios corporativos líquidos) de compañías europeas. Es pionero en España en invertir en renta fija de alto rendimiento a tipo fijo a través de bonos, y a tipo flotante en préstamos bancarios y FRNs.
Arcano Asset Management, la gestora del Grupo Arcano, ya gestiona activos por valor de más de 3.100 millones de euros en sus tres clases de activos: private equity (mercado primario y secundario), crédito y recientemente inmobiliario.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo