El largo plazo está en el corazón de la gestión de fondos de pensiones, que estructuran sus portafolios pensando en la jubilación de los dueños del capital. Mirando a las dos décadas pasadas, dos países de la región sacan cuentas alegres con sus ahorros previsionales, ubicándose entre los mejores resultados dentro de la OCDE: Colombia y Chile. Mientras tanto, Costa Rica ha brillado en los últimos cinco años.
La última versión del estudio Pension Markets in Focus de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) entregó –entre otros– el panorama de rentabilidad real de los fondos de pensiones a 20, 15, 10 y 5 años de 32 países que conforman la organización.
Viendo el mayor plazo –para el que sólo hay datos de 18 naciones–, Colombia reina a nivel de retorno previsional, con una rentabilidad real anual promedio de 4,6% para las últimas dos décadas. Esto super con creces el promedio de la muestra de países, que alcanzó el 1,9% anual para ese país. Por su parte, el retorno anual nominal para ese período alcanzó el 9,8%.
Desde la asociación local de gestoras de fondos previsionales, Asofondos –que agrupa a las cuatro AFP que participan en el mercado: Colfondos, Porvenir, Protección y Skandia–, celebraron en un comunicado de prensa el resultado. “Son resultados muy favorables sobre todo viniendo desde la OCDE, popularmente conocido como el club de ‘buenas prácticas’. Los resultados para nuestro sector reafirman que somos los mejores en la gestión del ahorro para la vejez”, indicó en la nota el presidente de la entidad gremial, Andrés Velasco.
Desde Asofondos atribuyen esto al manejo de los fondos de pensiones, con énfasis en la diversificación, tanto a nivel de activos como de mercados locales e internacionales.
Los casos de Chile y Costa Rica
El sistema de pensiones de Chile también destacó en el Top 10 de las mejores rentabilidades reales a 20 años. El país andino se ubicó en el octavo lugar –tras Colombia, Australia, Canadá, Dinamarca, Noruega, Islandia y Países Bajos– con un retorno anual promedio de 2,7%.
Sin ajustar a la inflación, la cifra queda en 6,8%, la cuarta más alta de la OCDE, a nivel nominal.
En un plazo más corto, de cinco años –donde el universo alcanza los 32 países–, el panorama cambia un poco, con el protagonismo pasando a Costa Rica.
El país centroamericano suma una rentabilidad real anual promedio de 5,7% para este período, liderando el listado de los países de la OCDE. A nivel nominal, ese retorno alcanzó el 8,1% anual.
Colombia y Chile tuvieron retornos anuales más modestos para ese período, de 1,6% y 1%, respectivamente. Sin embargo, ambos países superaron ampliamente la media de todos los sistemas previsionales analizados, de 0,2%.
Por Funds Society
Por Antonio Sandoval