Ignacio Saldaña Paz, CIO de Afore XXI Banorte y Kathia Reynoso Aponte, responsable de Análisis y Asset Allocation en la administradora, hablan con Funds Society sobre sus planes de diversificación por medio de mandatos, figura que cobra aún más fuerza “a la expectativa de cambios al régimen de inversión hacia seguir incrementando el límite del 20% [en valores extranjeros], lo cual consideran sería muy positivo para la diversificación de portafolio”.
Según comentan Reynoso y Saldaña, se encuentran actualmente analizando cinco distintas estrategias con el fin de tener comprometido hasta el 10% de sus activos bajo administración durante el 2014. Mencionan que hace algunas semanas lanzaron dos Solicitudes de Propuesta –en Renta Variable y Mercancías-. Los mandatarios seleccionados recibirán entre el 4-5% de sus activos bajo administración.
Saldaña, comentando que están entusiasmados por la autorización del fondeo del primer mandato a Schroders, menciona que se encuentran muy optimistas en que su proceso, dado este antecedente, será mucho más corto, y, sobre sus elecciones para las primeras estrategias comenta “Estamos bastante optimistas en este tema, si bien preocupados por el entorno global y los cambios en la política monetaria y económica en EUA, estamos positivos en la renta variable”. En su opinión, el valor de estas estrategias se encuentra en poder hacer un análisis bottom-up regional más que una estrategia global, por lo que se enfocarán en conseguir mandatarios sólidos en las regiones en las que les interese conseguir exposición. En cuanto a mercancías, menciona que “es una clase de activo que contribuirá a seguir incrementando la diversificación del portafolio agregando valor en el mediano plazo” añadiendo que su estrategia no solo se centrará en metales.
Sobre recomendar mandatarios al Comité de Inversión, Reynoso menciona que además de cumplir con los requisitos de CONSAR, a Afore XXI Banorte le interesa mucho ver consistencia en el track record que presenten las gestoras y asegurarse de que “el equipo actual sea el responsable de generar alpha consistentemente en el tiempo”. Para seleccionar sus recomendaciones utilizarán una matriz de evaluación, la cual incluye tanto aspectos cuantitativos como cualitativos y contarán con el apoyo de todas sus áreas como riesgos, jurídico, contraloría, etc. Reynoso espera hacer esa recomendación en máximo dos meses, y buscarán fondear entre dos y tres managers por estrategia.
Saldaña menciona que la razón para seleccionar entre dos y tres mandatarios, cuyas ponderaciones no necesariamente serán iguales, es que “nos gustaría ver al menos dos enfoques de administración de activos con el fin de que nuestro equipo se beneficie de la transferencia de conocimientos y así poder mejorar prácticas” concluye.