Los gestores norteamericanos tienen previsto crear fondos europeos y utilizar el pasaporte para captar inversiones en Europa antes de la solicitud inversa y los Regímenes Nacionales de Colocación Privada (NPPR), según un nuevo estudio de Ocorian realizado con ejecutivos de gestión de fondos de capital riesgo, deuda privada, inmobiliarios, de capital riesgo y de infraestructuras en EE.UU. y Canadá, responsables de 1,591 billones de dólares en activos bajo gestión.
Su última encuesta revela que el 41% eligió el pasaporte para la captación de fondos en Europa en el futuro, y eso se compara con el 25% que seleccionaron NPPR y el mismo número que optaron por la solicitud inversa como sus métodos preferidos para recaudar fondos en el estudio de pasaportes, solicitud inversa y NPPR.
El estudio muestra que el 61% usará agentes de colocación para recaudar capital en Europa en los próximos 18 meses, casi la mitad (49%) también utilizará equipos de ventas directas y el 47% confiará en distribuidores externos. Alrededor del 28% utilizará bancos privados. Aproximadamente el 63% ha utilizado la solicitud inversa en el pasado para recaudar fondos en Europa, mientras que el 40% ha recurrido al pasaporte y el 36% a NPPR, con uno de cada ocho (12%) utilizando los tres métodos.
Cuando se les preguntó qué hace que el pasaporte sea más atractivo, el 56% eligió la percepción del mercado y la capacidad de llegar a más inversores en más países entre sus tres principales razones, mientras que el 44% calificó la eficiencia como un atributo clave. La misma pregunta sobre NPPR encontró que el 70% citó la rentabilidad y el 64% la flexibilidad como las dos principales razones para usarlo, mientras que el 69% dijo que la cantidad de capital que han recaudado de inversores europeos a través de la solicitud inversa ha aumentado en los últimos dos años.
La investigación encontró que el 82% de los gestores de fondos norteamericanos probablemente aumentarán la actividad de precomercialización en Europa en los próximos dos años, con un 73% diciendo que es mucho más o más atractivo precomercializar en Europa debido a la menor inversión inicial antes de establecerse completamente. Sin embargo, el estudio encontró niveles variados de comprensión sobre los cambios de precomercialización realizados en Europa en junio de 2021, que incluían cambios específicos en la distribución transfronteriza de fondos de inversión colectiva bajo las Directivas AIFMD y UCITS en la UE. Solo el 38% dijo que los entendía muy bien, mientras que el 58% dijo que entendía los cambios bastante bien.
“Hay un fuerte apetito entre los gestores de fondos norteamericanos para recaudar capital en Europa y un debate creciente sobre los mejores métodos para hacerlo. En Ocorian, hemos apoyado a varios gestores que buscan probar el apetito europeo por su estrategia y producto propuesto a través de la precomercialización. Es una forma rentable de decidir si lanzar un AIF autorizado por la UE y usar su pasaporte para llevar a cabo actividades de distribución en toda la región. Solo vemos aumentar la demanda de este servicio a medida que los gestores norteamericanos llegan a la conclusión de que el pasaporte es el método de distribución más atractivo para el futuro”, apunta Paul Spendiff, jefe de Desarrollo de Negocios y Servicios de Fondos en Ocorian, a la luz de estos resultados.
Por Funds Society, Madrid
