La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) ha publicado la última edición de su serie Market Insights, titulada «Canales de distribución de fondos de inversión en Europa». El informe ofrece un análisis de cómo se distribuyen los fondos de inversión entre los inversores particulares en 19 países europeos, abarcando activos por un total de 4,4 billones de euros. Además, los gestores de fondos que participaron en la encuesta también compartieron sus perspectivas sobre los cambios previstos en el panorama de la distribución de fondos en los próximos cinco años.
Entre las conclusiones del informe destaca que la distribución de fondos por parte de intermediarios financieros que prestan asesoramiento a clientes -entre los que se incluyen bancos, asesores financieros, aseguradoras, gestores de carteras y agentes de servicios integrales- es canal de distribución más importante, con un 80% de los activos de fondos en manos de inversores minoristas europeos. En concreto, los bancos ocupan una posición significativa en el sistema de distribución, con una cuota de mercado del 45% en Europa y del 57% en la Unión Europea. «Esta variación se atribuye a la mayor cuota de mercado de los gestores de carteras, corredores de servicio completo y asesores financieros en el Reino Unido, que se sitúan en el 70% frente al 27% en la UE. La cuota de mercado de los bancos oscila entre el 91% de Rumanía y el 9% del Reino Unido», indica el documento.
Por su parte, los asesores financieros ocupan el segundo lugar tanto en Europa como en la Unión Europea, con una cuota de mercado del 14% y el 18%, respectivamente. Destaca que su presencia es especialmente fuerte en Italia y el Reino Unido, con cuotas de mercado del 36% y el 33%, respectivamente. Las aseguradoras ocupan el tercer puesto con una cuota de mercado del 7% en Europa y del 9% en la Unión Europea. En concreto, en Noruega, Francia y Eslovenia, las aseguradoras desempeñan un papel más importante en la distribución de fondos, con cuotas de mercado del 19%, 18% y 17%, respectivamente.
Por último, las plataformas de fondos de arquitectura abierta, que ofrecen acceso a una variada gama de fondos de varios gestores, tienen una cuota de mercado modesta en Europa y la Unión Europea (10% y 8%, respectivamente), pero exhiben mayor presencia en Noruega y Suecia, con cuotas del 24% y el 19%. «Los fondos de inversión pueden ser adquiridos por inversores particulares para el ahorro de cara a la jubilación. Aunque el canal de ahorro para la jubilación representa una modesta cuota de mercado del 7% en Europa, su protagonismo es notable en Dinamarca (46%), Suecia (43%) y Francia (22%)», apunta el informe.
De cara al futuro, los participantes en la encuesta prevén un aumento de la cuota de mercado de las plataformas de fondos de arquitectura abierta y de los asesores financieros en los próximos cinco años. Se espera que la tecnología financiera sea el principal motor de la evolución del panorama de la distribución de fondos.
«El informe subraya el papel fundamental de los canales de distribución de fondos capaces de ofrecer orientación, apoyo y servicios de asesoramiento a los inversores minoristas. Garantizar la accesibilidad a estos canales sin imponer comisiones por adelantado es crucial para fomentar una mayor participación de los hogares en los mercados de capitales. Además, el aumento previsto de la competencia entre los canales de distribución de fondos digitales y tradicionales es una buena noticia, ya que incentivará la evolución de los canales de distribución basados en el asesoramiento, mejorando aún más la experiencia del usuario y aportando valor añadido», afirma Bernard Delbecque, director denior de Efama.
Por Funds Society, Madrid
