En Julius Baer esperan que América Latina crezca modestamente en 2025. La inflación debería continuar su trayectoria descendente, pero sólo alcanzará los objetivos de los bancos centrales hacia finales de año. Con la excepción de Brasil, la relajación de los bancos centrales en la región debería continuar, aunque a un ritmo más cauteloso, afirma un estudio del banco de inversiones sobre perspectivas para la región para el próximo año.
«Esperamos que la consolidación fiscal siga siendo el problema más acuciante de la región, ya que la mayoría de los gobiernos están mostrando una prudencia fiscal limitada. La deuda pública aumentará en porcentaje del PIB, con unos pagos de intereses elevados y unos precios de las materias primas más bajos», señala la nota.
En el frente político, los principales acontecimientos en América Latina en 2025 serán las elecciones presidenciales y legislativas en Chile y Ecuador, las elecciones de mitad de mandato en Argentina y la primera de las dos votaciones populares en México para elegir jueces, tras la aprobación de la reforma judicial del país.
En lo que respecta a los activos, Julius Baer rebaja la renta variable latinoamericana a neutral, debido a unas perspectivas fiscales significativamente más débiles en Brasil, así como a la incertidumbre en torno a la agenda de reformas de México y a las relaciones comerciales con EE.UU.
«Esperamos una mayor claridad y/o avances en estos retos para mediados de 2025, lo que podría ayudar a restablecer la confianza de los inversores en los mercados bursátiles regionales», dice la nota del banco.
Para los analistas de la firma europea, Chile destaca como un punto brillante, y confirmaron su recomendación de sobreponderar sobre el país, gracias al elevado crecimiento de los beneficios, los sólidos fundamentos macroeconómicos, un cambio político favorable previsto para finales de año y una elevada sensibilidad a nuestras constructivas previsiones.
Por Funds Society, Madrid
