Los inversionistas institucionales deberían empezar a pensar cómo pueden obtener beneficios ante el arribo de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos por segunda ocasión.
David Page, director de investigación macro en Axa Investment Managers, comentó durante su conferencia «El impacto de los resultados electorales en Estados Unidos», desarrollada en el marco del Encuentro Amafore, que si bien hay incertidumbre, también habrá oportunidades.
«Por ejemplo, desde mi punto de vista el hecho de que Trump planea retirar las restricciones en materia climática seguramente generará oportunidades importantes en el sector energético, específicamente en rubros como gas y electricidad».
«Es un hecho que el crecimiento será moderado y eso generará tensiones a largo plazo en Estados Unidos, pero también existen la contraparte, que son los beneficios generados con las inversiones adecuadas», expresó el especialista.
De acuerdo con David Page, siempre existen sectores que son beneficiados por las políticas públicas, eso sucede en todos los países y regiones, sin duda deben evaluarse los riesgos pero el mercado ha estado muy concentrado en eso y hace falta voltear a ver la otra parte de la ecuación: las oportunidades.
Enfoque de largo plazo en medio de la coyuntura, fundamental: Banorte
La conferencia también tuvo la participación como moderador y comentarista a David Razú, director general de Afore XXI Banorte, quien en entrevista con Funds Society profundizó más en lo dicho por David Page.
«A mi me parece muy interesante lo que comentó David Page; creo que hay que hacer una análisis sectorial. El punto para los inversionistas institucionales de largo plazo es que la mayoría de nuestras estrategias suelen y deben ser bastante estables, nosotros al final tenemos que ser cuidadosos de no tomar efectos o impactos aún cuando sean relevantes, eso es muy importante siempre», dijo David Razú.
«Hay que recordar que nosotros estamos en el largo plazo, entonces el impacto que tendremos en nuestros fondos será en un horizonte de 15, 20 o 25 años y muchas veces las coyunturas por más ruidosas que sean están por un periodo determinado».
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«Sin embargo, cuando hablamos de Estados Unidos y de cambios de política tan profundos como pueden ser los términos de comercio internacional, la política fiscal con el impacto que puede tener sobre las empresas y el cambio climático, que son definiciones a fondo, pues entonces sí tenemos que voltear y observar para saber qué es lo que está pasando», dijo el principal directivo del Fondo de Pensiones más grande de Latinoamérica.
En ese sentido, el director general de Afore XXI Banorte explicó que lo que dice David Page se podría destacar particularmente en dos ejes: impacto tecnológico y transición energética.
«¿Qué va a pasar en materia tecnológica?, ¿cómo tenemos que asimilar esto en el contexto de las empresas que están dedicadas a ello, además con un factor geopolítico adicional?; , todo lo que tiene que ver con inteligencia artificial, data centers, semiconductores, etc, tanto en México como en Estados Unidos y en el resto del mundo».
«Por otro lado, el escepticismo de la administración Trump me parece que va a abrir oportunidades en temas que tienen que ver con los combustibles fósiles, al parecer habrá un impulso importante en sectores como el petróleo y las industrias fósiles».
David Razú insistió en que con base en esos temas es con los que hoy quienes evalúan las inversiones de largo plazo deben elaborar sus estrategias de inversión, lo que no quiere decir que debe quitarse el foco de temas como el de las energías renovables.
En efecto, David Pasge insistió en su conferencia que se esperan cambios importantes en la futura administración Trump y que los gestores de fondos y los inversionistas en general ya se preparan para estos escenarios aunque en realidad todavía son desconocidos o más vigentes como expectativas que como realidades.
«Pero, es la tarea de los gestores de inversión: manejar escenarios y adaptarse a las condiciones vigentes así como a las expectativas», concluyó.
Por Funds Society, México
Por Antonio Sandoval
