El mercado laboral estadounidense sigue mostrando signos de recuperación, con una tendencia suave en la creación de empleo y una disminución en la tasa de abandono, lo que sugiere una normalización y un enfríamiento y mantiene la puerta abierta para recortes de tasas a finales de este año, según los analistas.
Las vacantes de empleo aumentaron a 8140.000 en mayo, lo que está por encima de las expectativas. Sin embargo, la tendencia sigue siendo la de una disminución de las cifras de vacantes, ya que la economía estadounidense tiende a acercarse a los niveles previos a la pandemia.
La tasa de abandono fue la gran señal de advertencia de un aumento inminente de los costes laborales que hizo que la inflación se disparara en 2021 y se mantuviera elevada desde entonces. Sin embargo, la marcada caída en la tasa de renuncias sugiere que el mercado laboral se está enfriando, ya que las empresas están menos dispuestas a pagar más para contratar personal o los propios trabajadores se están volviendo más reacios a mudarse.
En la misma línea, The Conference Board dice en su análisis que “el modesto enfriamiento del mercado laboral en el segundo trimestre, que pasó de agitado a robusto, debería ser visto con buenos ojos por la Fed”.
Además, el debilitamiento de la demanda de consumo y, por consiguiente, del crecimiento del PIB real en el primer semestre de 2024, debería haber provocado cierta calma en el mercado laboral, agrega The Conference Board.
Sin embargo, sin signos de colapso en el mercado laboral, la Fed puede mantener una política monetaria restrictiva para impulsar la inflación al consumo de nuevo hacia el objetivo del 2 por ciento.
“Seguimos previendo que la tasa de desempleo alcance su máximo este año por debajo de la tasa natural del 4,4%”, dice el estudio que agrega que es probable que la inflación se estabilice en el 2% a mediados de 2025, lo que permitiría recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos en cada una de las reuniones de noviembre y diciembre de 2024.
Para el ING Bank, el crecimiento salarial y la inflación deberían seguir enfriándose, y coinciden lo que mantiene la puerta abierta para recortes de tasas a finales de este año, dice un informe de ING Bank.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha estado hablando en el Foro sobre Banca Central del BCE en Sintra, Portugal, y ha reconocido que la economía y el mercado laboral han sido fuertes, pero que la inflación está mostrando «signos de reanudar su tendencia desinflacionaria» junto con un «reequilibrio en el mercado laboral», agrega el informe firmado por James Knightley, Economista Jefe Internacional, EE.UU.
Si bien, Powel se negó a dar detalles sobre el momento de la cualquier potencial recorte de tasas, pero los mercados ahora están valorando una probabilidad de alrededor del 75% de un recorte en la reunión del FOMC de septiembre.
Si obtenemos otro par de cifras de inflación básica del 0,2% mensual o por debajo, el desempleo supera el 4% y más evidencia de un enfriamiento del crecimiento del gasto de los consumidores, creemos que la Reserva Federal comenzará a mover la política monetaria de un territorio restrictivo a un territorio «ligeramente menor».
Por Funds Society, México
Por Carlos Ruiz de Antequera