Tras haber comenzado 2024 identificando posibles señales que llevaban a la economía global a una recesión, lo acabamos hablando de crecimiento, estancamiento de la inflación y un nuevo entorno de tipos de interés. Es más, según recoge el outlook para 2025 de Citi Private Bank, se espera que la expansión económica global continúe en 2025 y 2026.
Además, la entidad estima que el el PIB mundial crecerá un 2,9% en 2025 y 2026, en comparación con el 2,6% en 2024, con Estados Unidos manteniéndose como el principal motor de crecimiento. En concreto, la previsión de crecimiento para Estados Unidos en 2025 también se ha actualizado a un 2,4%.
Con este escenario base, Steven Wieting, estratega jefe de Inversiones y Economista de Citi Wealth, comenta que están aconsejando a sus clientes mantener sus carteras centrales completamente invertidas a largo plazo, mientras cuidan de carteras excesivamente concentradas. «El largo período de alto rendimiento de las grandes acciones estadounidenses ha reducido los retornos futuros, mientras que muchos otros activos, incluidas las acciones de crecimiento de menor capitalización en Estados Unidos y los mercados internacionales, ofrecen oportunidades potenciales”, afirma Weiting.
Pese a que confía que el crecimiento continúe hasta el 2026, la entidad reconoce que la «discordia geopolítica» se traducirá en una mayor volatilidad a los mercados. En este sentido, considera que la nueva administración Trump persiga políticas que prioricen la actividad doméstica, lo que podría intensificar las tensiones internacionales. Y advierten de que los riesgos incluyen una posible guerra comercial, sectores con altas valoraciones y un crecimiento insostenible en Estados Unidos.
“Con tendencias sistémicas impulsando el crecimiento económico global en 2025 y más allá, los inversores tienen razones para el optimismo. Al mismo tiempo, la discordia en todo el mundo puede amenazar la estabilidad del mercado. Con tantas variables a considerar, es importante que los inversores cuenten con asesores en quienes puedan confiar”, apunta Andy Sieg, responsable de Citi Wealth.
Principales tendencias
En el informe, Citi identifica cuatro tendencias imparables, que considera «fuerzas poderosas» a largo plazo que están transformando la forma en que vivimos y trabajamos. La primera de ella es la inteligencia artificial (IA), que se está haciendo cada vez «más real». Según explica la entidad, el gasto en capacidad de inteligencia artificial continúa aumentando a nivel mundial: «Hasta la fecha, la adopción de la IA ha beneficiado principalmente al sector tecnológico, pero ahora los beneficios podrían expandirse». Citi Wealth identifica sectores como la salud, las finanzas, la robótica, la educación y la agricultura entre los posibles beneficiarios, aunque los resultados empresariales más lentos de lo esperado siguen siendo un riesgo.
La segunda de las tendencias que apuntan es el clima y la inversión en tecnologías innovadores que implica. La entidad reivindica que los eventos climáticos extremos han subrayado la necesidad de tomar más medidas para abordar el cambio climático, incluyendo la reducción de emisiones, captura de carbono y adaptación. En este sentido, Citi Wealth favorece la exposición a fabricantes, instaladores y usuarios de tecnologías innovadoras en estas áreas.
En tercer lugar, destaca como tendencia transformadora la relevancia de los temas sanitarios y de salud para la longevidad de las sociedad. En este sentido, explican que las poblaciones envejecidas están poniendo presión sobre los presupuestos de salud en todo el mundo, por lo que tratar de mantener a las personas más saludables por más tiempo es vital. Así pues, desde Citi Wealth creen que los gestores especializados en salud tienen potencial de inversión.
Por último, Citi identifica como tendencia el posicionando de las carteras en medio de la polarización entre EE.UU. y China. «La rivalidad estratégica entre Estados Unidos y China podría intensificarse bajo la administración Trump. A medida que las potencias “G2” buscan fortalecer sus cadenas de suministro, ciertas industrias en el sudeste asiático, América Latina y Estados Unidos podrían beneficiarse», apunta el informe.
Además de estas tendencias, Citi identifica hasta 10 «posiciones oportunistas», que cree podrían complementar las carteras centrales, dependiendo de los objetivos del inversor. Estos temas son: fabricantes de equipos semiconductores; equipos médicos; biotecnología; contratistas de defensa; bancos estadounidenses; transporte de energía de mediana escala; energía nuclear; posicionamiento para una renovada volatilidad; facilitadores del crecimiento de las criptomonedas y acciones brasileñas.
Por Funds Society, Madrid