La Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore) aprobó el ETF Morningstar Wide Moat de VanEck para que Afores locales puedan invertir en ella, abriendo las puertas de la estrategia de renta variable de “foso ancho” a los fondos de pensiones en el país.
Según informó la gestora a través de un comunicado, este visado abre nuevas oportunidades para los inversionistas de largo plazo en el sistema de retiro en México, basado en el modelo de “wide moat” o “foso ancho”, una estrategia de inversión en acciones enfocada en las ventajas comparativas de las compañías.
El concepto de “foso económico” (economic moat) fue popularizado por los legendarios inversionistas estadounidenses Warren Buffett y Charlie Munger, y se refiere a las ventajas de una compañía que hacen más complejo que sus competidores les resten participación de mercado.
Así, el ETF de VanEck –que transa bajo el ticker MOAT– está indexado al Morningstar Wide Moat Focus Index, que se enfoca en empresas de calidad que transan con valorizaciones atractivas, según el análisis de la firma de servicios financieros del mismo nombre.
Para entrar en este indicador, detallan desde la gestora, una compañía tiene que tener un rating de “foso ancho”, lo que significa que Morningstar espera que mantenga sus ventajas competitivas por lo menos por 20 años. Además, deben estar transando a un precio atractivo en comparación con las estimaciones de precio justo de la firma estadounidense.
Desde la gestora, destacan el visto bueno del gremio de Afores como un hito relevante. “Esta aprobación subraya la calidad y atractivo de nuestras soluciones de inversión y refuerza nuestro compromiso con entregar productos innovadores y valiosos para el mercado mexicano”, indicó Eduardo Escario, director regional de International Business Development de VanEck.
En esa línea, el ejecutivo destacó que el ETF MOAT es “ideal” para inversionistas de largo plazo, ya que apunta a compañías con un potencial significativo de crecimiento. “Espero reunirme con inversionistas en la segunda mitad de 2024 para discutir cómo este producto calza con sus estrategias de largo plazo”, adelantó.
Características clave
Desde VanEck enfatizan en cuatro variables clave del ETF, los pilares de la tesis de inversión del vehículo indexado:
En primer lugar, invierten en compañías con ventajas competitivas que son difíciles de replicar por parte de sus competidores. Estos “fosos económicos” ayudan a que las compañías se mantengan rentables y sostengan su participación de mercado en el largo plazo.
Además, están las valorizaciones atractivas. El fondo usa una metodología basada en reglas para identificar y seleccionar empresas que están transando en niveles de valorización atractivos, en comparación con sus estimaciones de valor justo.
MOAT también apunta a una exposición diversificada, con un índice con ponderaciones equitativas. Esto, destacaron desde la gestora, ofrece una exposición diversificada a compañías a lo largo de varios sectores, reduciendo el riesgo asociado a invertir en sólo una compañía o industria.
Finalmente, desde VanEck resaltan el potencial de crecimiento de largo plazo de la estrategia. Al enfocarse en compañías con ventajas durables y valorizaciones atractivas, el objetivo es superar el potencial de crecimiento de los índices amplios tradicionales.
Por Antonio Sandoval
Por Funds Society, Madrid