Patria Moneda, el nuevo gigante del asset management latinoamericano, celebró en Montevideo su primer “Uruguay Day” con la promesa de inaugurar una relación a largo plazo con la industria local. En el suntuoso marco del Hotel Sofitel de Carrasco, el grupo mostró su fortaleza única en la región: Moneda es el player más grande en bonos latinoamericanos y Patria es el principal en alternativos.
La firma lleva desde finales de 2023 en Uruguay y en este tiempo sus representantes han entendido lo esencial: que la banca privada local necesita empresas comprometidas para poder invertir en alternativos y que ese compromiso tiene que hacerse en una lengua común para facilitar procesos tan básicos como hacer suscripciones rápidas, conocer términos o fees. Y de paso, que dejen de decirles que no están “financieramente educados”.
Una casa de inversión antes que una firma comercial
Alfonso Duval, Partner y Head Comercial Andean Region, empezó definiendo su empresa como una plataforma y una casa de inversión con 40 socios y 45.000 millones de dólares bajo gestión.
Patria Moneda tiene 13 oficinas en el mundo. Traen capital global a Latinoamérica y dan acceso a activos internacionales a los capitales locales. La firma tiene relaciones con 8 de los 10 principales fondos soberanos del mundo, el 39% de sus inversores son latinoamericanos, con fuerte presencia de fondos de pensiones.
El asset management latinoamericano y el nuevo mandato de Donald Trump
El evento de Patria Moneda se celebró el 6 de noviembre, con la sorpresa de conocer la rápida y contundente victoria del candidato republicano, Donald Trump, en las elecciones estadounidenses. Esteban Jadresic, Partner y Chief Economist and Global Investment Strategist ofreció sus primeros elementos de análisis.
Si Trump cumple sus promesas electorales, entre las que figuran una bajada de impuestos, hay proyecciones de que la deuda estadounidense podría alcanzar el 134% del PIB. Jadresic señala que la primera consecuencia sería una apreciación del dólar, un crecimiento inicial y, si sus medidas proteccionistas se aplican, una caída de la economía en el medio plazo con una subida de tasas.
Los países de Latinoamérica esperan este posible escenario con economías “estables y saneadas”, señaló el experto, con bancos centrales independientes y tasas altas desde un punto de vista histórico.
Mientras China anuncia medidas masivas de estímulo para su economía, ¿Trump impondrá un arancel del 60% al país asiático y del 10% al resto del mundo, tal y como ha prometido?: “Sería volver a niveles arancelarios de hace 100 años y eso no va a pasar”, señala Jadresic.
Latinoamérica paga más y “defoltea” menos
La frase del día llegó con la presentación de Fernando Tisné, Global Head of Credit Managing Partner: el año ha sido bueno para los bonos latinoamericanos, con el High Yield obteniendo buenos retornos y superando los índices: “Latinoamérica paga más y defoltea menos”.
El mensaje de la firma es que hay grandes oportunidades en la deuda pública latinoamericana y en las dos estrategias de la firma, respaldadas actualmente por 24 años en el mercado y un equipo de 50 personas.
Una nueva era para el crédito privado latinoamericano
Javier Montero, Partner y Portfolio Manager Credit Latam, definió en pocos minutos una problemática clave para Latinoamérica: en la región “la financiación viene esencialmente de los bancos y el crédito privado es casi inexistente. Actualmente, en el mundo, una empresa necesita un crédito y es capaz de imponer sus condiciones, ya que la oferta y la competencia son feroces. En Latinoamérica, la demanda principal viene de los family offices y falta mucho camino por recorrer”.
Montero piensa que la oportunidad de negocio es enorme y que después de 15 años invirtiendo en crédito privado (“nuestro negocio es prestar plata”), la combinación de Moneda y Patria es una opción ganadora para el inversor.
Por Funds Society
