El contexto actual de los fondos de private equity está, según la firma global de servicios profesionales Alvarez & Marsal (A&M), limitado a operaciones tradicionales, con el 99% operando bajo una estructura común de General Partners y Limited Partners. Ante el aumento de las tasas de interés, los fondos buscan formas alternativas de mejorar su flexibilidad y alcance, aunque estas limitaciones dificultan obtener retornos por encima de los índices de referencia.
“El proceso de cierre de fondos es cada vez más desafiante debido a la alta competencia en la industria y la poca diferenciación más allá de la reputación. Además, los inversores demandan más flexibilidad y una mejor gobernanza. Desde la crisis de 2008, el mercado ha experimentado un crecimiento considerable, con un aumento estable tanto en el volumen invertido como en la cantidad de fondos cerrados, lo que continúa siendo una oportunidad atractiva de retorno para inversores acreditados”, explican desde la entidad.
A su vez, desde A&M subrayan que, aunque el mercado está mayoritariamente dominado por los Estados Unidos y centrado en inversiones internas de las principales economías, aún hay espacio para la expansión. Las operaciones actuales están empezando a introducir tecnologías emergentes en sus enfoques de inversión, pero falta explorar cómo estas tecnologías pueden ayudar a ofrecer productos mejores, más allá de los retornos.
Según la firma, la tokenización de fondos de private equity puede ayudar a resolver los principales problemas operativos y regulatorios en la creación de estos fondos. La tokenización, basada en la tecnología blockchain, representa el próximo paso en la innovación de los servicios financieros, fusionando el conocimiento tradicional con nuevas tecnologías para mejorar los procesos y obtener mejores conocimientos.
“La tecnología blockchain permite aumentar la transparencia para clientes y reguladores, descentralizar los fondos, otorgar mayor control a los inversores, reducir puntos de fallo o fraude, automatizar procesos mediante contratos inteligentes y mejorar la liquidez del producto, lo que facilita el acceso a un mayor número de inversores. Además, la tokenización ofrece una propuesta de mercado alternativa, diferenciándose de una industria homogénea. Es solo cuestión de tiempo antes de que esta tecnología sea adoptada, ya que proporciona beneficios tanto para inversores como para gestores de fondos, ofreciendo un marco temporal de inversión más flexible debido a la mayor liquidez y gobernanza de los clientes”, explican desde A&M.
La tecnología blockchain ofrece varias ventajas, según la entidad: mayor transparencia, tanto para los clientes como para los reguladores; descentralización ya que proporciona mayor control a los inversores y reduce los puntos de fallo o fraude; automatización a través de la definición de lógica empresarial en contratos inteligentes y, por último, acceso a un conjunto más amplio de inversores debido a una mayor liquidez del producto.
“La tokenización ofrece una propuesta de mercado alternativa para los fondos, diferenciándose de una industria muy homogénea. Se destaca que la tokenización no es una cuestión de «si», sino de «cuándo», y que esta oportunidad beneficia no solo a los inversores, sino también a los gestores de fondos, proporcionando un marco de inversión más flexible debido a la mayor liquidez y gobernanza de los clientes”, concluye el análisis de A&M.
Por Funds Society, Madrid
