La mayoría de los fondos de inversión invierten en una cartera diversificada de acciones y otros valores de renta variable. Se entiende por cartera diversificada la que incluye acciones de múltiples sectores y diversas acciones dentro de un sector en particular. La diversificación reduce los riesgos sectoriales y por compañía.
Como tales, los fondos diversificados son adecuados para los inversores que no tienen suficiente conocimiento de los riesgos del mercado de renta variable. Sin embargo, para inversores más informados, con un mayor conocimiento de los mercados de renta variable, los fondos sectoriales pueden ser opciones de inversión atractivas.
A diferencia de los fondos de inversión diversificados de renta variable, los fondos de inversión sectoriales concentran su inversión en un sector particular. Dentro de ese sector en particular, invierten en múltiples empresas según la estrategia de inversión del gestor del fondo. Por lo tanto, si bien el riesgo de concentración de la empresa se diversifica, los fondos sectoriales están sujetos al riesgo sectorial, además de al riesgo de mercado. Existen varias categorías de fondos sectoriales.
Algunos fondos sectoriales invierten sólo en acciones bancarias, otros en acciones de compañías farmacéuticas o del sector biotecnológico. Hay fondos sectoriales que invierten sólo en acciones tecnológicas y otros que seleccionan acciones de compañías de consumo o infraestructuras.
La ventaja de este tipo de fondos radica en que diferentes sectores tienen comportamientos diferentes durante las diversas etapas del ciclo económico de un país. Por ejemplo, los sectores cíclicos (como financiero o infraestructuras) superan a los sectores defensivos (como farmacéuticos o los grandes líderes mundiales en consumo) cuando las perspectivas de crecimiento económico (en base al Producto Interior Bruto) son optimistas, o en mercados alcistas. Por otro lado, los sectores defensivos superan a los sectores cíclicos cuando las perspectivas de crecimiento económico son pesimistas, o en mercados bajistas.
Las acciones del sector de infraestructuras tienden a tener un rendimiento muy bueno en las primeras etapas de recuperación tras un mercado bajista. Sectores defensivos como el farmacéutico y el de grandes compañías de consumo tienden a tener un buen desempeño en todos los ciclos del mercado, aunque tienden a obtener un rendimiento menor que los sectores cíclicos en mercados alcistas.
Las perspectivas de sectores orientados a la exportación, como productos farmacéuticos o tecnología, están muy influenciadas por las perspectivas macroeconómicas mundiales y los tipos de cambio de divisas. Si las perspectivas macroeconómicas mundiales son favorables, los sectores orientados a la exportación funcionan bien y viceversa.
Invertir en fondos sectoriales es más difícil que invertir en fondos de inversión diversificados porque hay que identificar tanto el sector adecuado como el esquema adecuado dentro de ese sector
A diferencia de los fondos de inversión diversificados, donde el calendario de mercado no afecta a un inversor con un horizonte de inversión a largo plazo, invertir en fondos sectoriales puede requerir una correcta elección del momento de mercado en que se entra o sale del fondo porque, a largo plazo, algunos sectores superarán al mercado en general, mientras que habrá otros que tendrán un rendimiento inferior. Si se elige incorrectamente, es posible que se tenga que lidiar con rendimientos inferiores a sus expectativas.
Por el contrario, invertir en el fondo sectorial adecuado en el momento adecuado, puede generar excelentes rendimientos, por encima de lo esperado.
Invertir en fondos sectoriales es más difícil que invertir en fondos de inversión diversificados porque hay que identificar tanto el sector adecuado como el esquema adecuado dentro de ese sector. Las inversiones sectoriales en fondos de inversión requieren cierto conocimiento del mercado, especialmente la comprensión de los riesgos sectoriales, que el inversor individual medio no pose.
Los asesores financieros experimentados pueden ayudar a los inversores a identificar los fondos sectoriales adecuados para cumplir con sus objetivos de inversión.
Por Paula Mercado