Al considerar una inversión en un fondo de capital privado, el primer paso es definir el capital que se desea comprometer. Esta cantidad representa la inversión completa que se planea hacer, pero no se requiere que la entrega de la suma completa de inmediato. En su lugar, se irá aportando el capital poco a poco mediante llamadas de capital.
Por ejemplo, si decides comprometer 10.000 euros en un fondo, en Crescenta, gestora digital de fondos de capital privado, se solicitaría alrededor de un 25% del compromiso inicial para empezar a invertir. El resto del dinero se aportaría progresivamente en los primeros años de vida del fondo.
Proceso de llamadas de capital y distribución de ganancias
Los fondos de capital privado realizan llamadas de capital cuando detectan oportunidades de inversión, por lo que no es fácil predecir exactamente cuándo tendrás que aportar parte de tu compromiso. Normalmente, las llamadas de capital se realizan durante los primeros cinco años del fondo. A partir de entonces, y hasta el final del ciclo del fondo (que suele durar unos 10 años), los inversores comienzan a recibir distribuciones, que incluyen el capital aportado y las ganancias obtenidas.
Ejemplo de desembolsos
En un caso típico, el proceso de inversión podría funcionar así:
Año 1: Realizas un compromiso de inversión de 100.000 euros. La primera llamada de capital será de aproximadamente el 25%, es decir, deberás aportar 25.000 euros en el momento de suscribirte al fondo.
Años 2 a 5: En los años siguientes, generalmente se requiere un desembolso del 20%-25% del capital comprometido cada año (aproximadamente 25.000 euros anuales).
Al final de este proceso, con los 100.000 euros comprometidos ya desembolsados, el fondo comenzará a realizar distribuciones del capital invertido junto con las ganancias obtenidas antes del término del fondo.
Nota: Este ejemplo es solo una ilustración y puede no coincidir con los flujos reales de capital en fondos específicos como los de Crescenta.
Conceptos clave: tipos de capital
Al invertir en un fondo de capital privado, se establece un compromiso inicial (capital comprometido). Posteriormente, el fondo solicita un porcentaje, generalmente un 25%, para cubrir los gastos iniciales y aprovechar las oportunidades de inversión identificadas.
Conforme el fondo identifica nuevas oportunidades, realiza llamadas adicionales de capital (capital desembolsado) para invertir en empresas que espera revalorizar. Al alcanzar los objetivos de revalorización, el fondo vende sus participaciones y distribuye las ganancias obtenidas al inversor (capital distribuido).
Capital comprometido: Es el monto total que el inversor acuerda invertir en el fondo al momento de la suscripción. Este compromiso es fijo y no se puede modificar.
Capital desembolsado: Representa la parte del capital comprometido que el fondo ha solicitado a través de llamadas de capital. A veces, el capital desembolsado puede ser menor al total comprometido si el fondo no necesita la totalidad.
Capital distribuido: Son los retornos que recibe el inversor una vez que el fondo comienza la fase de desinversión. Las distribuciones incluyen el capital aportado más las ganancias generadas.
Este contenido tiene únicamente un propósito informativo y se ofrece como una herramienta educativa sobre temas financieros. No constituye una recomendación personalizada ni una invitación a invertir en un instrumento financiero específico.
Por Funds Society, Madrid